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駿碼科技集團(tuán)8490.HK剛公布了盈喜,收入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)50以上,成功扭虧為盈,錄得凈利潤(rùn)170萬港幣。受益于整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度提升,疊加國(guó)產(chǎn)化替代提速以及公司對(duì)LED行業(yè)技術(shù)發(fā)展的深入把握,新產(chǎn)品上市快速滿足了Mini-LED專用封裝膠市場(chǎng)需求。公司保持在對(duì)研發(fā)方面的上重點(diǎn)投入,自研產(chǎn)品性能已具實(shí)力與國(guó)際專業(yè)品牌大廠比肩;通過獨(dú)特的客制化服務(wù),公司為客戶提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的封裝解決方案。公司在所處細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)份額在中國(guó)名列前茅。2020年底公司聘請(qǐng)了擁有豐富資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士擔(dān)任首席運(yùn)營(yíng),對(duì)應(yīng)公司目前估值倍數(shù)明顯低于國(guó)內(nèi)上市同業(yè)的情況著手進(jìn)行改善,從而使公司在中國(guó)內(nèi)地以及香港的資本市場(chǎng)上終以展露鋒芒展露。公司今年第一季度的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到歷史新高,毛利率同比增長(zhǎng)超過10個(gè)百分點(diǎn),訂單飽滿,產(chǎn)能利用率高。公司和客戶之間已形成牢固粘性,與現(xiàn)有客戶互動(dòng)發(fā)展的同時(shí),公司亦積極拓展新客戶、新市場(chǎng),篤力成為世界領(lǐng)先的封裝材料供應(yīng)商之一。管理層相信未來幾年是駿碼科技集團(tuán)發(fā)展的黃金時(shí)期,同時(shí)非常感謝股東們對(duì)公司的多年支持,希望通過持續(xù)的努力從而為股東帶來豐厚回報(bào)。

　　記者:尊敬的周博軒董事長(zhǎng),您好。請(qǐng)您簡(jiǎn)單介紹一下駿碼科技集團(tuán)?

F: 駿碼科技集團(tuán)成立于2006年,同年在汕頭市龍湖區(qū)投資設(shè)立集團(tuán)研發(fā)及生產(chǎn)基地。汕頭市駿碼凱撒有限公司占地約一萬平方米,是一家致力于半導(dǎo)體及微電子封裝材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。汕頭公司尤為擅長(zhǎng)以在精密金屬材料和高分子有機(jī)材料為方面的技術(shù)擅長(zhǎng),持續(xù)為L(zhǎng)ED封裝、IC封裝及微電子封裝的多類客戶提供專業(yè)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)。迄今為止,公司為當(dāng)?shù)匾鸭{稅額約達(dá)1億元人民幣。廠內(nèi)目前擁有4條鍵合絲生產(chǎn)線,總產(chǎn)能約890,000KM,另有封裝膠產(chǎn)品產(chǎn)線3條、材料合成產(chǎn)線1條,總計(jì)產(chǎn)能約500噸。2018年駿碼科技集團(tuán)在香港創(chuàng)業(yè)板上市,編號(hào)8490。

記者:按照規(guī)模計(jì)算,目前駿碼科技的主要業(yè)務(wù)在行業(yè)里占比如何?

F: 公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)是封裝材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù),產(chǎn)品大類可劃分為鍵合線和封裝膠。

鍵合線市場(chǎng)中,按照收入規(guī)模計(jì)算,公司目前的市場(chǎng)份額約為2。在國(guó)內(nèi)鍵合線生產(chǎn)商中排名前三。目前這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)中80的份額由外資品牌占據(jù),包括德國(guó)賀利氏、日本田中、韓國(guó)MKE等。駿碼科技的管理層十分注重自身的技術(shù)創(chuàng)新,近年來,每年研發(fā)投入超過千萬元,極大地促進(jìn)了公司在精密金屬配方和加工工藝方面的技術(shù)開發(fā)能力,使得駿碼產(chǎn)品與國(guó)外領(lǐng)先品牌產(chǎn)品在性能上的差距日益縮小。公司多個(gè)系列的鍵合線產(chǎn)品已經(jīng)獲得專業(yè)客戶的認(rèn)可。隨著半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)對(duì)國(guó)產(chǎn)替代的重視和政策推動(dòng),我們認(rèn)為封裝客戶會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)優(yōu)秀品牌加速邁出相向而行的步伐,駿碼科技在鍵合線市場(chǎng)的份額將進(jìn)一步增大;

封裝膠細(xì)分市場(chǎng)中,公司不斷投入,培養(yǎng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)深耕高分子材料的配方開發(fā)和工藝技術(shù),將背光用和顯示屏用LED封裝市場(chǎng)列為發(fā)展重點(diǎn)。2017年駿碼與客戶深度配合,自行創(chuàng)新研發(fā)的啞光型全彩LED戶外環(huán)氧樹脂封裝膠,一舉打破了日系環(huán)氧材料在LED封裝行業(yè)的壟斷,有效降低了國(guó)產(chǎn)LED的材料成本,同時(shí)推動(dòng)了LED產(chǎn)品從商用到民用的發(fā)展進(jìn)程。基于對(duì)市場(chǎng)技術(shù)走向的準(zhǔn)確把握,公司于2020年中旬提前布局推出環(huán)氧新產(chǎn)品,伴隨著Mini-LED逐步量產(chǎn)和商業(yè)化,我們的客戶在直顯領(lǐng)域采用駿碼產(chǎn)品和技術(shù)已取得成功。公司目前在環(huán)氧封裝膠市場(chǎng)上占比約為20,相信兩年內(nèi)新型顯示技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的集中爆發(fā),必將帶動(dòng)駿碼在封裝膠市場(chǎng)的新一輪增長(zhǎng);

記者:目前我們的客戶主要有哪些?

F: 我們?cè)贚ED封裝領(lǐng)域的合作伙伴眾多,駿碼亦是多家大型LED封裝企業(yè)的主要供應(yīng)商、優(yōu)秀供應(yīng)商。國(guó)內(nèi)十大LED封裝企業(yè)中有8家已使用駿碼產(chǎn)品,并與客戶建立有多年的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。歷經(jīng)多年在LED行業(yè)的深耕與積淀,公司不斷加深對(duì)封裝技術(shù)和工藝的理解,從材料科學(xué)的角度提升產(chǎn)品性能的設(shè)計(jì)與優(yōu)化,厚積薄發(fā),推動(dòng)著駿碼的封裝產(chǎn)品逐步向IC封裝客戶邁進(jìn)。我們已與世界頂尖的IC封裝廠商簽署了MOU,以駿碼自研產(chǎn)品和技術(shù)提供為契機(jī),加速配合頂尖客戶的專業(yè)開發(fā)需求。

記者:我們看到了公司2020年虧損,請(qǐng)問虧損的原因是什么?

F:首先我說明一下,駿碼科技集團(tuán)旗下,我們有兩個(gè)主體,一個(gè)是駿碼香港科技有限公司,另外一個(gè)是在內(nèi)地經(jīng)營(yíng)的汕頭市駿碼凱撒有限公司。其中,香港公司僅有少量貿(mào)易獲得銷售收入,但承擔(dān)了上市相關(guān)的全部費(fèi)用以及日常的營(yíng)運(yùn)雜費(fèi);汕頭駿碼凱撒公司則是集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)主體,多年來保持著良性發(fā)展的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),過去幾年凈利潤(rùn)均超過千萬元人民幣,部分年份的EBITDA甚至超過了2000萬元人民幣;

2020年受疫情影響嚴(yán)重,上半年駿碼工廠無法正常開工,市場(chǎng)整體呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。在這種困難的局面下,公司依托管理團(tuán)隊(duì),主動(dòng)應(yīng)變,采取了一系列積極有效的措施:首先是及時(shí)調(diào)整在發(fā)展策略上及時(shí)調(diào)整,暫緩追求銷售規(guī)模增長(zhǎng),轉(zhuǎn)而高度重視現(xiàn)金流健康,輔之以制度保證;其次優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),篩選高附加值產(chǎn)品、積極拓展新客戶、主動(dòng)布局新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),提升盈利能力;此外,協(xié)同多部門協(xié)同,整合內(nèi)部整合資源,提升精細(xì)化管理水平,嚴(yán)格控制成本、降低管理費(fèi)用,同時(shí)充分利用國(guó)家的行業(yè)發(fā)展政策…多措并舉,伴隨著下半年LED封裝市場(chǎng)的恢復(fù)企穩(wěn),駿碼凱撒公司的凈利潤(rùn)也達(dá)到了約千萬元人民幣。

記者:我們也看到了公司近期發(fā)布了2021年一季度盈喜的公告,請(qǐng)問公司目前的經(jīng)營(yíng)情況如何?

F: 駿碼科技集團(tuán)第一季度實(shí)現(xiàn)了5500萬港幣的收入,同比增長(zhǎng)54;凈利潤(rùn)扭虧為盈,同比對(duì)比去年同期第一季度錄得的Q1凈虧損50萬港幣,今年第一季度實(shí)現(xiàn)盈利170萬港幣。第一季度通常是銷售淡季,在全年?duì)I收及利潤(rùn)的占比較低,結(jié)合境內(nèi)主體近幾個(gè)月訂單飽滿,產(chǎn)能利用率高,公司目前經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,總體發(fā)展趨勢(shì)喜人。

憑借駿碼多年來的市場(chǎng)積累和技術(shù)實(shí)力,面對(duì)今年復(fù)雜多變的外界環(huán)境,公司會(huì)繼續(xù)集中資源、優(yōu)化管理、堅(jiān)定地走創(chuàng)新發(fā)展之路,以穩(wěn)定的品質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的技術(shù)繼續(xù)為行業(yè)客戶提供專業(yè)服務(wù)。受益于LED顯示領(lǐng)域和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的持續(xù)增長(zhǎng),新材料領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)替代的空間巨大,我們堅(jiān)信,在國(guó)家政策的大力支持下,隨著技術(shù)和市場(chǎng)更新迭代、產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)凸顯,駿碼順勢(shì)而為、努力拓展,今年將獲得顯著的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

記者:請(qǐng)問公司是否將會(huì)分紅?

F:根據(jù)目前的趨勢(shì),我們預(yù)測(cè)公司今年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)轉(zhuǎn)好。在此情況下,合理地預(yù)留部分現(xiàn)金作為未來資本支出以外,我們希望能夠盡可能多地回饋公司股東;

記者:公司是否有兼并收購(gòu)計(jì)劃?

F: 公司在半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域深耕13年,行業(yè)口碑良好,我們看好封裝行業(yè)將迎來新一輪的快速發(fā)展。封裝產(chǎn)業(yè)鏈上,以制造為基礎(chǔ),裝備和材料為支撐,在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持下,發(fā)展前景都十分可期。在產(chǎn)業(yè)需求擴(kuò)大期,公司不排除在產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行橫向或縱向的業(yè)務(wù)延伸或整合,例如通過股權(quán)、投資、業(yè)務(wù)等多種方式與相關(guān)方積極探討合作機(jī)會(huì),謀求更好更大更快的發(fā)展。

記者:公司目前是一家香港創(chuàng)業(yè)板的企業(yè),請(qǐng)問公司未來是否有資本市場(chǎng)的計(jì)劃?

F: 駿碼目前處于發(fā)展的關(guān)鍵階段,半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高漲,我們迎來了最好的歷史時(shí)機(jī),如何鞏固已有基礎(chǔ)并主動(dòng)尋求新的快速發(fā)展,我們必須對(duì)未來的資本能力進(jìn)行規(guī)劃。2020年底,公司聘請(qǐng)?jiān)佬∠壬尤腧E碼科技集團(tuán),擔(dān)任集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官COO,重點(diǎn)負(fù)責(zé)駿碼科技集團(tuán)在資本市場(chǎng)的全面運(yùn)作。岳先生加入駿碼之前,曾經(jīng)在瑞士信貸、中信里昂等大型金融機(jī)構(gòu)任職,擁有豐富的投融資及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

受限于香港創(chuàng)業(yè)板流動(dòng)性較弱的原因,我們認(rèn)為駿碼科技集團(tuán)被目前的資本市場(chǎng)嚴(yán)重低估,相比中國(guó)境內(nèi)上市的半導(dǎo)體材料公司,結(jié)合細(xì)分產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模相似、毛利率相似,駿碼的估值倍數(shù)僅為境內(nèi)上市對(duì)標(biāo)公司的15-20 左右。公司希望借助岳先生在資本市場(chǎng)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn),使駿碼的市場(chǎng)價(jià)值得以合理體現(xiàn),以中國(guó)內(nèi)地、香港的資本市場(chǎng)供給,大力支持企業(yè)優(yōu)質(zhì)發(fā)展,并為股東創(chuàng)造更多的長(zhǎng)期回報(bào)。

記者:謝謝周董

F: 最后,藉由此次采訪的機(jī)會(huì),感謝這么多年來一直對(duì)我們信任、支持的股東們!半導(dǎo)體行業(yè)正進(jìn)入新技術(shù)和需求的拐點(diǎn),駿碼科技集團(tuán)的管理層將會(huì)盡最大的努力,抓住這個(gè)蓬勃發(fā)展的歷史機(jī)遇,贏取競(jìng)爭(zhēng),實(shí)現(xiàn)跨越,以穩(wěn)定發(fā)展的業(yè)績(jī)回饋投資者對(duì)我們的信任。