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5月22日下午，國聯水產（300094）召開2019年度業績說明會，公司總經理陳漢、公司副總經理吳麗青、董事會秘書張勇、財務總監樊春花、獨立董事劉建勇、保薦代表人宋平等就上市公司在疫情下的應對舉措、國內布局和C端經營情況、精深加工成為趨勢以及20年的重點工作和公司戰略規劃等問題做出回應。

對于業績增長放緩，國聯水產年報披露，受全球疫情影響，此期后事項因素導致公司存貨可變現凈值下降沖擊，造成存貨減值損失約5.74億元。而由于中美貿易摩擦、國內業務快速拓展、小龍蝦業務開發及融資結構變化等因素造成的公司期間費用同比增加也成為重要原因。

5月21日晚間披露的2019年報顯示，國聯水產遭遇了營收和凈利的雙降，其中全年實現營業收入約為46.37億元，同比下降2.12%，實現歸屬母公司股東的凈利潤為-4.91億元，同比下降312.13%。

雖然國聯水產業績受疫情拖累較為嚴重，但業績交流會上公司披露了本財報期內擁有國內市場取得突破性進展、小龍蝦大單品成功布局、永輝超市的關聯交易攀升以及電商與新零售業務快速崛起等業績亮點，公司的向好的基本面，有望重回增長軌道的邏輯沒有變化。

“國內+國外”雙輪驅動、雙核發展

疫情之下，國外業務占比較大的外貿型企業紛紛謀局國內。但不同市場消費理念的巨大不同、產品品牌低辨識度以及條塊分割的渠道壁壘等因素讓外貿型企業轉型舉步維艱。但國聯水產“向國內出發”的轉型之路卻頗為順暢與輕盈。

資料顯示，國聯水產2001年成立后，就一直將海外市場特別是美國作為了最大目標市場，最高時年營收的 95%都是外銷，而且主要是銷往美國。為了擺脫美國單一市場過大的局面，國聯水產自2016年以來積極進行了業務布局調整，一方面積極開辟非美海外市場，加拿大、澳大利亞等市場增長迅速，另一方面重點開拓國內市場，并都已取得顯著成效，特別是此次公告2019年國內市場的業績已超越了美國市場，三足鼎立的市場格局逐步形成，全球市場結構進一步得到優化。

在此次業績說明會上，公司表示期內依托成熟的覆蓋全渠道的銷售網絡，推行“精品戰略”和“品牌戰略”，持續深化渠道下沉，完善“八大區八大倉”建設，重點開拓國內市場取得顯著成效。公司全年實現國內市場收入20.91億元，同比增長26.39%，國內市場收入占比首次超過美國市場占比。

數據來源：國聯水產2019年報

無疑，國內市場的崛起，與國外市場形成的雙核戰略格局，為國聯水產保持經營戰略的靈活，為后疫情時期的重回增長之路提供了保障。

當前，公司國內渠道下沉布局已基本完成，“八大區八大倉”向七省三市129個地級市推進渠道下沉，下游渠道穩定，擁有海底撈、外婆家、呷哺呷哺等長期合作伙伴。在此基礎上，公司將抓住電商及新零售業務線上消費契機，通過產品升級提升定價能力和盈利能力，促進線上線下融合，在主流平臺以外向社區團購、中石化平臺等私域平臺滲透，全力實現公司業績目標，并為企業下一階段高質量發展積蓄勢能。

綜合品類拓展取得重大進展，小龍蝦成功布局

一直以來，公司長期依賴對蝦進行產業延伸，對于綜合品類開展是投資者較為關心問題。近幾年國聯水產不斷強化“戰略大單品”方針，持續拓展小龍蝦、大閘蟹等水產品類，搭建多維產品矩陣，深化供應鏈協同。

據悉，從2018年開始，國聯水產依托自身以對蝦為中心積累的研發、加工、市場等優勢，強勢進軍小龍蝦市場，不僅推出自有品牌，也不斷拉高行業標準，引導市場向標準化、集約化和規范化的方向發展，從而掘金3700億的廣闊市場。

從分產品品類來看，對蝦目前仍然是國聯水產的核心收入來源，但重點布局的小龍蝦業務也發展迅速。國聯水產在業績說明會上透露，2019年公司控股的兩家小龍蝦公司——國聯（益陽）食品有限公司和國聯（監利）食品有限公司順利投產，已擁有齊備的生產、品控、銷售和出口資質，依托公司的海內外各大銷售渠道，初步具備小龍蝦產業全產業鏈運作能力。

期內公司小龍蝦業務實現收入2.65億元，其中，與永輝超市實現活蝦銷售收入約1,791萬元，公司又一個千億級大單品成功布局。圍繞“綜合水產品提供商”的戰略定位，公司持續開發如三文魚、金鯧魚等大品類，并持續開拓如海鱸魚、巴沙魚、紅魚等百億級特色品類，進一步提高除對蝦之外的其他綜合品類占比。

券商認為，隨著國聯水產進一步強化自身的渠道優勢，特別是在電商領域不斷發力，公司小龍蝦及其他品類的銷量和市場占有率還將得到更多提升，推動上市公司業績加速增長，鞏固公司的水產龍頭地位。

與二股東永輝超市的關聯交易逐年攀升

2018年5月，國內最大的生鮮零售企業永輝超市斥資5.38億元，戰略投資國聯水產（受讓國聯10%股本），成為后者第二大股東。

雙方聯姻兩年來，頻頻互動，永輝超市派出多名高管實地考察國聯水產，雙方圍繞采購、代加工、養殖基地等做深入探討，并一致同意在蝦和深加工領域進行戰略合作，快速提升國聯水產在永輝的市場份額，共同為消費者提供更多物美價廉、健康安全的水產品。

2020年1月初，雙方高層再次會晤，一致認為雙方業務合作還有非常大的提升空間，將以“戰略大單品”為開端，持續拓展小龍蝦、大閘蟹、巴沙魚、帶魚、魷魚、海鱸魚等綜合水產品類，深化供應鏈協同，把優質健康豐富的海洋蛋白產品推向全國。2020年公司將加強與永輝的溝通頻率，增加新品類，加大前端營銷推廣。雙方將以“戰略大單品”蝦類產品為開端，拓展小龍蝦等業務板塊，搭建多維產品矩陣，以滿足消費者的選擇度和復購率。

對此，國聯水產在說明會上表示，近年來公司跟永輝超市業務協同取得成效，2018年永輝渠道收入約為5137萬元，2019年永輝渠道收入預計約為1.43億元，同比增長約179%。2020年公司已披露關聯交易預計額度為不超過5億元。

永輝超市總裁李國也曾表示，永輝作為國聯第二大股東，將充分發揮國聯水產在對蝦產業的優勢，加強在市場前端的營銷推廣，共同做大市場。

電商與新零售業務快速崛起

長期以來，國聯水產雖然在國內進行了全渠道的業務布局，特別是在餐飲和商超層面都與相關領域的頭部玩家達成了深度合作，但這都是基于他方渠道流量的挖掘和利用，需要支付不菲的渠道成本?；诖嗽?，再加上國內消費升級與整體品牌的渠道下沉，電商及新零售的拓展已箭在弦上。

國聯水產表示，公司2019在電商及新零售業務實現營業收入37,707.96萬元，同比去年增長19.28%。報告期內，秉承“電商全平臺的綜合水產品提供商”的定位，著力提升對重點客戶的服務水平，與盒馬鮮生、京東生鮮、每日優鮮等主要電商及新零售平臺深化業務合作，公司在三大平臺的銷售收入分別達到12,602.35萬元、9,325.69萬元、5,925.5萬元，較去年同期分別增長106.05%、148.23%、123.46%。在京東電商平臺的“618”活動中，公司在蝦類銷售金額品牌排行榜連續3年獲得第一名，在小龍蝦銷售金額品牌排行榜名列第五；公司是唯一一家獲得盒馬平臺“億元級供應商”獎項的企業，公司電商及新零售領域的龍頭地位進一步夯實。

同時，公司調整營銷策略并積極創新線上營銷手段，與部分頭部“網紅”合作進行直播宣傳活動，擴大了公司的產品受眾群體，提高了公司的品牌知名度。

2020年 精耕細作和提質增效

另據國聯水產在說明會上介紹，2020年是國聯水產品質突破的提升年，公司將立足長線思維，牢牢把握消費升級與市場需求的變化，堅持精耕細作，持續深化國內市場布局，深度挖掘國際市場，持續強化公司全球供應鏈能力，以年度關鍵詞“現金流”為導向，重點完成深化渠道下沉、全面完善供應鏈體系建設、工業化養殖取得突破三大必勝之戰，為中長期發展奠定穩固基礎。

據年報，20年國聯水產將持續深化國內市場布局，促進國內業務效益有效釋放，在做強B端渠道的同時謀求C端以品牌打造為導向的多元化布局，針對不同客戶的特點規劃“四蝦一貝”產品組合，重點培育明星單品，持續推進“品牌戰略”。

在做強做大國內市場的同時，持續挖掘國際市場，進一步擴大市場份額。公司將大力拓展市場前景廣闊的國際水產消費市場，尤其是非美市場。同時，依托SSC公司的全球資源整合能力，公司持續強化SSC公司在美國的銷售服務功能，針對美國市場客戶的個性化需求依托公司的研發優勢，加大精深加工產品銷售占比，實現在國際市場份額的持續擴大。

公司還將持續加強研發驅動，加速食品研制的轉型升級。將充分利用上海和湛江兩地的食品研發中心功能，針對公司蝦類、魚類、小龍蝦等優勢產品資源進行產品升級，堅持熱銷一代，研發一代和儲備一代的路徑，持續培育大單品，不斷提升產品附加值，增強公司整體盈利水平。

最后，在上市公司的戰略規劃上，國聯水產披露未來公司著力向消費者提供水產品供應鏈管理、菜品研發、餐飲配送、中央廚房等多項增值服務，實現從綜合水產品提供商向優質肉類（水產）蛋白及餐飲食品解決方案提供商的轉型升級。