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美國聯邦儲備委員會28日表示，繼續維持當前的寬松貨幣政策不變。美聯儲同時表示，美國經濟復蘇有所改善，但風險猶存。分析指出，盡管美國經濟復蘇出現加速勢頭，但多項風險依然存在，美聯儲在收緊貨幣政策之前，需要看到經濟數據反映出其設定的就業與通脹目標切實得以達成，預計今年下半年美聯儲才會釋放何時收緊貨幣政策的信號。 多重經濟風險猶存 美聯儲28日結束為期兩天的貨幣政策會議后宣布，維持聯邦基金利率目標區間在零至0.25之間，并繼續維持每月1200億美元的資產購買規模，符合市場預期。 美聯儲28日發表聲明說，得益于強有力的政策支持和新冠疫苗接種取得進展，美國經濟活動和就業指標走強。受疫情影響最嚴重的經濟部門仍然疲弱，但已有所改善。美國通貨膨脹率有所上升，但主要是受暫時性因素影響，整體金融環境仍然寬松。 聲明說，美國經濟前景很大程度上取決于疫情走勢，包括新冠疫苗接種的進展；持續的公共衛生危機將繼續給經濟活動帶來壓力，經濟前景面臨的風險仍然存在。美聯儲將繼續以每月至少800億美元的速度增持美國國債，并以每月至少400億美元的速度購買機構抵押貸款支持證券，直至充分就業和物價穩定兩大目標取得“進一步的實質性進展”。 美聯儲主席鮑威爾在會后召開的新聞發布會上說，近期美國經濟復蘇快于普遍預期，但復蘇仍不均衡，特別是3月份美國失業率仍保持在6的高位、整體就業崗位與疫情前相比減少了840萬個。 鮑威爾表示，當前美國經濟距離實現美聯儲的政策目標仍有很長的路要走，現在還不是開始討論美聯儲縮減債券購買計劃的時候，因為在實現就業和通脹目標方面，“需要一段時間才能看到進一步的實質性進展”。鮑威爾表示，在縮減購債規模之前，需要看到更多數據顯示就業市場和經濟正持續改善。 下半年或現政策信號 富國銀行證券經濟學家薩拉·豪斯和邁克爾·普格利澤認為，美聯儲的政策聲明表明，美聯儲官員需要看到符合其政策目標的經濟“結果”，而不僅僅是經濟好轉的預測，這意味著美聯儲將繼續維持現行政策不變至少幾個月的時間。 凱投宏觀的分析師保羅·阿什沃思表示，盡管美聯儲此次對于經濟的表述更加樂觀，并且承認通脹水平已經上升，但是并沒有透露任何將考慮縮減購債規模的信號，更別說是考慮加息了。 分析人士稱，多重跡象表明美國經濟復蘇正在加速，通脹風險上升，美聯儲可能需要進行政策調整，然而，美聯儲決策者目前仍計劃在未來一段時間保持相同的貨幣寬松政策。這其中的原因包括，就業市場尚未實現充分就業。盡管通脹可加速上升，但是美聯儲對于就業市場更加關注。歷史上美聯儲的多次加息周期的啟動都是從就業顯著改善開始的。 近期，美國經濟復蘇步伐的加快以及拜登提出的大規模經濟刺激計劃，均令外界擔憂美國的通脹風險將加速上升。有報道稱，復蘇加速下的需求反彈，令木材、銅和半導體等原材料和零部件的價格都出現了上漲，寶潔、3M和霍尼韋爾等消費品和工業品企業都宣布漲價，以應對供應鏈成本的上升。 對于通脹，鮑威爾28日表示，這些趨勢不會引起持續的通脹上漲，供應瓶頸問題是由暫時的價格上漲引起的，一段時間之后預計會自行解決。 在新的政策框架下，美聯儲官員之前多次表示可以容忍通脹率暫時地適度超過2的水平。 在就業方面，美聯儲14日發布的全國經濟形勢調查報告顯示，美國經濟活動溫和復蘇，但就業增長仍受到勞工短缺限制。報告指出，美國就業市場勢頭有所回升，薪資增長略有加速。多數轄區勞工數量溫和增加，其中制造業、建筑業、休閑和酒店業就業增速較大。整體而言，勞工短缺仍是就業市場持續復蘇面臨的挑戰。 鮑威爾11日表示，他預期今年美聯儲仍將保持寬松貨幣政策以支持經濟復蘇。他表示，美國經濟有望加快增長，但疫情帶來的風險仍不容忽視，低收入人群受到的影響尤為嚴重。 一些分析預期，美聯儲將在今年下半年開始釋放退出寬松政策的信號，縮減量化寬松規模將先于加息行動。 美國銀行預計，美聯儲將在2022年初開始縮減購債規模，并提前6個月即在今年下半年發出信號，并在2023年下半年開始加息。 美國全國廣播公司財經頻道CNBC27日公布的調查顯示，盡管經濟學家認為，美聯儲應削減其對美國經濟提供的貨幣刺激措施，但美聯儲仍不會在今年內作出利率政策調整。受訪經濟學家預計，美聯儲或到2022年1月份才開始縮減資產購買規模。同時，美聯儲或到2022年12月才會開始第一次加息。 美國股市存在泡沫 除了表示將繼續維持寬松貨幣立場，鮑威爾28日同時承認，股市存在泡沫。他表示，股市的某些情況的確體現出市場泡沫，金融穩定性整體上良莠不齊，但仍然是可控的。 在美聯儲28日公布利率決議后，紐約三大股市普跌。截至收盤，道瓊斯工業平均指數、標準普爾500種股票指數和納斯達克綜合指數分別下滑了0.48、0.08和0.28。 數據顯示，今年以來，道瓊斯、標普和納斯達克分別累計上漲10.5、11.37和9.02，三大股指均處于歷史高位。 有分析認為，新冠疫苗接種推進的利好及美國政府經濟刺激政策幫助提振了股市，但展望后市，拜登政府后續經濟政策的影響力可能有所消退，由于經濟刺激計劃涉及加稅并影響通脹預期，投資者需要警惕其中的風險。 |
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