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2018年苦過寒冬的私募基金，在今年首月總算迎來了春天，受A股反彈向好的影響，今年1月股票策略私募機(jī)構(gòu)平均盈利達(dá)2.86%，與此同時(shí)，所有策略私募基金也均獲得正收益，1月私募基金總平均收益為2.39%。私募調(diào)研方面，1月中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股成為調(diào)研重點(diǎn)，且中科創(chuàng)達(dá)、新開普等軟件行業(yè)公司成為私募機(jī)構(gòu)調(diào)研熱門對(duì)象。 具體來看，據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年1月，上證指數(shù)上漲3.64%，從不同規(guī)模私募管理人旗下策略產(chǎn)品表現(xiàn)來看，北京商報(bào)記者注意到，50億-100億元規(guī)模的管理人以4.94%的平均收益領(lǐng)跑，在格上研究中心看來，這主要得益于兩家知名私募產(chǎn)品凈值表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)提升起到很大因素。此外，10億-20億元規(guī)模、20億-50億元規(guī)模的私募管理人1月平均收益也均超3%，分別達(dá)到3.11%和3.31%。不過，1月私募整體收益仍低于3%，這主要因?yàn)?0億元以下私募管理人平均收益偏低，產(chǎn)生拉低效應(yīng)。 分策略來看，1月各策略私募基金均取得正收益。其中，股票策略以2.86%的平均收益位于各策略業(yè)績(jī)榜首，相較于2018年全年徘徊在十大策略底部，2019年初迎來翻紅，并且排名前1/4的產(chǎn)品平均收益超9%，達(dá)到9.45%。另外，宏觀對(duì)沖策略、組合基金、量化復(fù)合策略、程序化期貨四大類型私募基金1月平均收益也均在2%以上。值得一提的是，1月債券策略平均收益以0.15%位于十大策略底部。 那么開年首月哪類板塊是私募機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)呢？據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，本月共有455家私募機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，共調(diào)研771次。從板塊分布來看，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股是私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研重點(diǎn)。據(jù)了解，中小板被調(diào)研公司數(shù)量占比44.1%，創(chuàng)業(yè)板占32.8%，主板占比23.1%。 在分析人士看來，機(jī)構(gòu)調(diào)研主要集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，主要因由部分市場(chǎng)觀察人士對(duì)中美關(guān)系的走向開始抱有積極的態(tài)度，中美之間的緩和最先影響到電子和軟件行業(yè)相關(guān)公司，而這些公司多集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板，不排除機(jī)構(gòu)投資者在預(yù)期調(diào)整的背景下，試圖挖掘優(yōu)質(zhì)的公司投資機(jī)會(huì)。 數(shù)據(jù)也顯示，在1月受私募機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的前十家公司中，有4家屬于軟件行業(yè)，分別是中科創(chuàng)達(dá)、新開普、辰安科技和華宇軟件，調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為26家、23家、20家和14家。另外，在百億規(guī)模私募機(jī)構(gòu)當(dāng)中，1月百億私募全月共參與調(diào)研40次，在調(diào)研次數(shù)上，凱豐投資為1月調(diào)研最多的百億私募，共調(diào)研13次，緊隨其后的是景林資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)和星石投資，各調(diào)研5次。 展望全年市場(chǎng)走勢(shì)，多家私募機(jī)構(gòu)表達(dá)了對(duì)今年股市行情的看好，如星石投資首席執(zhí)行官楊玲就表示，星石投資繼續(xù)看好A股市場(chǎng)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期加上兩會(huì)臨近，政策進(jìn)入密集落地期，會(huì)進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行支撐。外資也在加速流入，開年以來至2月15日，陸港通北上資金凈流入926億元，創(chuàng)陸港通成立以來新高，2月底MSCI又將討論是否提升A股納入權(quán)重，如果通過，A股權(quán)重將提升至20%，將會(huì)帶來更多的增量資金。中長(zhǎng)期來看，經(jīng)濟(jì)在逆周期政策之下將會(huì)逐步見底，外部壓力也在減弱，加上估值處于歷史低位，繼續(xù)看好市場(chǎng)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，且科技類別為核心的成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)最大。 天利信和投資也認(rèn)為A股反彈還在路上，理由是，這一輪反彈和經(jīng)濟(jì)基本面沒太多關(guān)系，這是市場(chǎng)持續(xù)超跌、質(zhì)押和商譽(yù)爆雷風(fēng)險(xiǎn)利空出盡、疊加實(shí)際利率水平持續(xù)走低帶來的市場(chǎng)重新定價(jià)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂不影響當(dāng)下的大反彈。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，不論是核心資產(chǎn)還是主題概念，賺錢效應(yīng)都比較明顯，支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升。總體來看，市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)間空間非常有限，持續(xù)反彈動(dòng)能充足。從策略上看，反彈應(yīng)多點(diǎn)位布局、等待市場(chǎng)輪動(dòng)機(jī)會(huì)。中期依舊布局各細(xì)分領(lǐng)域龍頭，在經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)入中速增長(zhǎng)趨勢(shì)下，盈利向龍頭公司聚集大趨勢(shì)不改。 石鋒資產(chǎn)表示，春節(jié)前商譽(yù)減值計(jì)提等風(fēng)險(xiǎn)的悉數(shù)釋放，使得節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好開始回升，隨著外資介入A股的加速以及內(nèi)資建倉(cāng)增倉(cāng)的需求，增量資金紛紛涌入；其次，在流動(dòng)性寬松和兩會(huì)預(yù)暖的支持下，市場(chǎng)普遍預(yù)期將出臺(tái)更多對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的支持政策；另外，外圍股市繼續(xù)高歌猛進(jìn)，中美貿(mào)易磋商朝著達(dá)成協(xié)議的終點(diǎn)展開，也為市場(chǎng)反彈保駕護(hù)航。綜上，A股已開啟春耕行情，市場(chǎng)整理空間較為有限，整理后仍有繼續(xù)上沖的基礎(chǔ)。北京商報(bào)記者 蘇長(zhǎng)春 |
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