|
機(jī)構(gòu)指出，地?cái)偨?jīng)濟(jì)受關(guān)注，利好消費(fèi)行業(yè)。隨著各地政策的放開，地?cái)偨?jīng)濟(jì)成為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力，一方面拉動(dòng)就業(yè)人數(shù)上升，另一方面帶動(dòng)消費(fèi)。食品飲料相對(duì)于消費(fèi)板塊其他行業(yè)更加直接受益，低端消費(fèi)品受益明顯，部分低端消費(fèi)品也相應(yīng)獲得提升。 食品飲料行業(yè)受益明顯 行業(yè)層面上，食品飲料相對(duì)于消費(fèi)板塊其他行業(yè)更加直接受益，低端消費(fèi)品受益明顯。考慮到放開地?cái)偨?jīng)濟(jì)后，食品飲料相關(guān)消費(fèi)將會(huì)直接受益，部分低端消費(fèi)品也相應(yīng)獲得提升。 東北證券(8.270, 0.00, 0.00%)指出，隨著各地政策的放開，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”成為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力。一方面，低端消費(fèi)品如啤酒、調(diào)味品等將直接受到提振，另一方面，就業(yè)提升也將推動(dòng)餐飲旅游、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、食品飲料等大消費(fèi)行業(yè)的盈利持續(xù)修復(fù)。 銀河證券表示，疫情對(duì)于社消增速的階段性沖擊已在數(shù)據(jù)端充分顯現(xiàn)，隨著國內(nèi)疫情的發(fā)展總體向好趨勢(shì)，長期來看整體增速會(huì)經(jīng)鐘擺軌跡回歸至疫情前期的均值水平，因此對(duì)于社消增速的波動(dòng)不宜過分擔(dān)憂，消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模仍會(huì)持續(xù)擴(kuò)張。 深圳前海龍門資產(chǎn)管理有限公司董事長兼總經(jīng)李映宏認(rèn)為，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”獲政策支持，應(yīng)該是一個(gè)重大的政策轉(zhuǎn)變，而不是一個(gè)權(quán)宜之計(jì)。對(duì)于中國這樣一個(gè)人口大國來說，就業(yè)是第一要?jiǎng)?wù)，民生是天大的事，我們既需要高大上的高科技行業(yè)的快速和高質(zhì)量的發(fā)展，同樣也需要照顧到數(shù)量更加龐大的底層民眾的就業(yè)需求。重啟“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”，是接地氣的、符合中國國情的善政。 “從這個(gè)意義而言，真正深度涉及‘地?cái)偨?jīng)濟(jì)’的上市公司，其基本面是會(huì)得到實(shí)質(zhì)和持續(xù)改善的。因此，‘地?cái)偨?jīng)濟(jì)’不會(huì)是一個(gè)短期炒作的概念，投資者可選擇‘地?cái)偨?jīng)濟(jì)’龍頭上市公司進(jìn)行長遠(yuǎn)布局。”李映宏說。 東北證券的研究顯示，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”受關(guān)注，利好消費(fèi)行業(yè)。隨著各地政策的放開，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”成為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力，一方面拉動(dòng)就業(yè)人數(shù)上升，另一方面帶動(dòng)消費(fèi)。 其指出，歷史上政策對(duì)“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”相對(duì)支持的階段主要為2007年、2017年。從宏觀指標(biāo)來看，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”政策的放開對(duì)于就業(yè)有定支持作用，但對(duì)于社零的提升并不明顯。從行業(yè)基本面來看，無論是2007年3月后還是2017年9月以后，消費(fèi)板塊都體現(xiàn)出了較為明顯的盈利上升，其中食品飲料行業(yè)受益明顯。 同時(shí)，市場(chǎng)中也有部分基金經(jīng)理對(duì)地?cái)偨?jīng)濟(jì)的可持續(xù)性存疑。 “‘地?cái)偨?jīng)濟(jì)’僅是一個(gè)炒作，持續(xù)性不會(huì)太強(qiáng)。所以我覺得短線資金可以適當(dāng)介入一下，快進(jìn)快出還是可以的。”一位私募基金經(jīng)理表示。 如何借基布局食品飲料 食品飲料板塊近期表現(xiàn)也十分亮眼。朱雀基金梁躍軍表示，食品飲料是剛需，該板塊上市公司股價(jià)有確定性支撐。那么有哪些基金可以選呢？主要有指數(shù)基金和主動(dòng)權(quán)益類基金 1、指數(shù)基金 食品飲料隸屬于消費(fèi)，其相關(guān)的指數(shù)主要有中證食品飲料、中證酒、中證白酒，目前指數(shù)均處于高估位置。 指數(shù)基本情況如下：
相關(guān)分析人士指出，過去10年，食品飲料板塊的平均估值大約是28倍，而滬深300的平均估值在12倍左右。目前，食品飲料板塊的平均估值已升至36倍，滬深300的平均估值仍是12倍。相對(duì)滬深300，食品飲料板塊明顯溢價(jià)，主要因?yàn)橘Y金要尋求確定性。食品飲料板塊估值處于近10年的偏高水平，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)集中度也明顯提升，這在股價(jià)上有充分體現(xiàn)。目前，投資者還是比較重視確定性的，未來一段時(shí)間，對(duì)消費(fèi)板塊繼續(xù)看好。 主要的指數(shù)基金如下，包括跟蹤中證白酒指數(shù)(9226.729, 187.00, 2.07%)的招商中證白酒指數(shù)分級(jí)、跟蹤中證食品飲料指數(shù)的天弘中證食品飲料指數(shù)等。從指數(shù)估值情況來看，目前食品飲料指數(shù)處于高估位置，投資需謹(jǐn)慎。
2、主動(dòng)權(quán)益類基金 由于食品飲料隸屬于消費(fèi)，主動(dòng)權(quán)益類基金大部分為消費(fèi)主題基金。
近期食品飲料板塊反彈明顯，主要是一方面資金抱團(tuán)扎堆業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的消費(fèi)品，另外隨著白酒淡季漲價(jià)，啤酒旺季逐漸來臨，再加上一系列消費(fèi)刺激政策的出臺(tái)，食品飲料板塊有望持續(xù)走強(qiáng)。華鑫證券分析師萬蓉指出，年初疫情對(duì)絕大多數(shù)行業(yè)的影響較大，但從中長期來看，疫情不會(huì)改變產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，消費(fèi)升級(jí)引領(lǐng)下行業(yè)穩(wěn)中有升的趨勢(shì)不會(huì)改變，應(yīng)從中長期的角度出發(fā)，關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)秀的公司。 年內(nèi)，不少消費(fèi)基金的凈值創(chuàng)新高了，不過，基金和股票不同，只要消費(fèi)行業(yè)仍有上漲空間，基金就還有機(jī)會(huì)的。投資者可以通過消費(fèi)指數(shù)基金、消費(fèi)主題基金和重倉消費(fèi)股的主動(dòng)管理型基金進(jìn)行布局。 |
- 關(guān)注天氣:
