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今年以來，在A股震蕩調整、多數權益基金凈值回撤之際，部分QDII基金取得了較好表現，尤其是原油類QDII基金。分析人士認為，在美元指數無明顯走強、全球疫情防控持續推進、產油國產量無明顯增加等因素共振下，油價年內仍有繼續上行空間。不過，對于個人投資者而言，原油類QDII基金屬于特殊運作方式下的資產，追漲需要謹慎。 原油類QDII基金業績不俗 今年以來，多只與大宗商品相關的QDII基金取得不俗成績，其中與原油相關的基金收益率更是一馬當先。 Wind數據顯示，剔除債券類QDII以及今年新成立的QDII基金后，在全市場可統計的190只（A\C份額合并計算）QDII股票型、QDII混合型以及QDII另類投資基金中，截至本周二，有121只實現正收益，占比達64。其中，受益于國際油價上漲，今年來表現最好的是廣發道瓊斯美國石油A美元現匯，份額凈值增長率達45.26；其次是華寶標普油氣A美元、廣發道瓊斯美國石油A人民幣、華寶標普油氣A人民幣，份額凈值增長率均超40，分別為43.24、43.04和40.95。此外，易方達原油A美元現匯、國泰大宗商品、諾安油氣能源、易方達原油A人民幣、南方原油A、嘉實原油、信誠全球商品主題等基金的份額凈值增長率均超過30。 從收益排名靠前的QDII基金看，多為原油價格掛鉤的原油類QDII。與此同時，在全球大宗商品市場中，原油也表現強勢。對此，博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，全球經濟復蘇順利推進，預計油價將維持高位震蕩。建信期貨也表示，根據本周各權威部門發布的數據，在對供需進行調整后，預計今年原油繼續保持去庫存格局，下半年去庫存速度較上半年將基本持平。油價方面，近期一些事件性因素短期可能對油價形成壓制，預計油價中期仍有上漲空間。 個人投資者追漲需謹慎 諾安油氣能源股票基金經理宋青表示，今年二季度原油消費恢復進程仍將持續，預計在美元指數無明顯走強、產油國產量無明顯增加等因素共振下，油價年內仍有繼續上行空間。后市油價的主要風險因素或是美元的匯率變化和原油產量增加。 南方原油基金經理黃亮、張其思表示，總體而言，預計全球原油需求端的恢復處于一個持續時間較長的緩慢復蘇周期。展望后市，全球經濟基調是復蘇，原油需求趨勢整體處于上升態勢。同時，各產油國對于經濟增長仍持相對謹慎態度，預計將繼續呵護油價。 在基金操作上，宋青指出，隨著海外能源市場的逐步復蘇，將逐步調整港股倉位，在跟進海外能源板塊的同時關注港股新能源板塊，尋找碳中和方向的機遇。 不過，對于個人投資者而言，選擇原油類QDII基金需要謹慎。根據上海證券基金評價研究中心的基金分類，目前市場上的原油QDII產品直接投資標的并非原油期貨合約，而是分為兩類：一類標的是海外的油氣板塊公司；另一類是通過FOF方式投資某特定油氣板塊指數ETF或原油商品ETF/ETC（交易所交易商品）/ETN（交易所交易票據）。前一類原油QDII基金風險基準為中等風險；后一類的風險等級被定為高風險。 上海證券基金評價研究中心表示，個人投資者除要注意QDII基金特殊運作方式下的資產特點外，還要注意原油資產本身的高波動風險及移倉風險，切勿因投機心態導致該類資產的配置比例過高。從長期看，原油商品與滬深300的相關度僅為5.38。 |
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