杭州都市網(wǎng)

　　“互聯(lián)網(wǎng)＋金融”的火爆使眾籌模式迅速獲得公眾青睞，大量眾籌平臺(tái)浮現(xiàn)，越來(lái)越多的初創(chuàng)型企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始通過(guò)眾籌平臺(tái)滿(mǎn)足創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的資金需求。在頗受歡迎的實(shí)物眾籌模式下，潛在投資者對(duì)感興趣的實(shí)物項(xiàng)目獨(dú)立作出評(píng)估，并向項(xiàng)目眾籌人提出問(wèn)題以決定是否進(jìn)行投資。

　　然而眾籌雖然前景廣闊，卻因種種內(nèi)部及外部因素而浮現(xiàn)問(wèn)題，可能導(dǎo)致未來(lái)大面積信用危機(jī)。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、去信任化等特性，恰好能夠解決這一系列問(wèn)題。就非股權(quán)眾籌領(lǐng)域，我們專(zhuān)訪了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)頗有研究的上海指旺信息科技有限公司副總經(jīng)理劉濤先生。

　　(以下根據(jù)劉濤采訪實(shí)錄整理，討論所涉均為非股權(quán)眾籌領(lǐng)域)

　　一. 眾籌行業(yè)，未來(lái)不可避免出現(xiàn)信用危機(jī)

　　1. 自身模式問(wèn)題

　　談眾籌之前，我們先來(lái)了解眾籌模式。傳統(tǒng)眾籌模式由籌資人、投資人兩大交易方，和眾籌平臺(tái)、監(jiān)管平臺(tái)兩大平臺(tái)構(gòu)成。籌資人在眾籌平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目、設(shè)置籌資目標(biāo)，投資人在此選擇并投資項(xiàng)目。若籌資成功，則投資人確認(rèn)投資，項(xiàng)目開(kāi)始實(shí)施運(yùn)營(yíng);若籌資失敗，則投資人取消投資。監(jiān)管平臺(tái)通常在事后進(jìn)行監(jiān)管。

　　然而，仔細(xì)觀察便不難發(fā)現(xiàn)這種模式中的問(wèn)題。首先，眾籌平臺(tái)應(yīng)該起的作用，是對(duì)項(xiàng)目做好審核，將審核通過(guò)的項(xiàng)目帶到平臺(tái)上。但是現(xiàn)在，很多眾籌平臺(tái)不得不承擔(dān)逾期風(fēng)險(xiǎn)、兌付風(fēng)險(xiǎn)。為什么?因?yàn)樵谡麄€(gè)過(guò)程中，投資人并不是以項(xiàng)目作為標(biāo)記或信任依托，更多時(shí)候是依靠對(duì)眾籌平臺(tái)的信任。所以，投資人會(huì)要求與平臺(tái)簽訂投資協(xié)議，如果籌資人出現(xiàn)不能如期兌付或兌付困難時(shí)，平臺(tái)需要兜底處理。平臺(tái)承擔(dān)剛性?xún)陡讹L(fēng)險(xiǎn)，是眾籌行業(yè)痛點(diǎn)之一。

　　第二點(diǎn)，在于資金去向監(jiān)管。籌資人拿到錢(qián)后去做什么了?平臺(tái)、投資人都希望清楚了解這一點(diǎn)。比如，我想籌資50萬(wàn)，承包10畝山林種蘋(píng)果，2年后蘋(píng)果長(zhǎng)出來(lái)我可以賺多少多少錢(qián)——這些都只是存在于商業(yè)計(jì)劃書(shū)上的。但是現(xiàn)實(shí)中呢，我拿到50萬(wàn)后到底有沒(méi)有買(mǎi)山林，有沒(méi)有買(mǎi)種子種樹(shù)，沒(méi)人能知道。在眾籌平臺(tái)缺乏有效的籌后管理手段時(shí)，籌資人更改資金用途、違背約定將資金用于項(xiàng)目以外用途的風(fēng)險(xiǎn)難以避免。同時(shí)，籌資人是否能按照約定回報(bào)投資人或償還投資人資金，也尚無(wú)有效的監(jiān)管手段。

　　第三點(diǎn)，過(guò)程數(shù)據(jù)透明度和可信度不高。籌資人發(fā)起“種蘋(píng)果”項(xiàng)目后，如果自己找一些人做虛假標(biāo)記，也可以輕輕松松把資金籌集到，這就是金融詐騙了。不僅籌資人，眾籌平臺(tái)也可能出于提升平臺(tái)知名度、搶占市場(chǎng)份額等目的，發(fā)布虛假眾籌進(jìn)度信息，人為提高眾籌進(jìn)度來(lái)吸引更多的投資人。對(duì)于監(jiān)管方來(lái)說(shuō)，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)性是最困難也是最為重要的。只要數(shù)據(jù)是真實(shí)的，項(xiàng)目能夠如期執(zhí)行，那么投資結(jié)果無(wú)論盈虧，都有清晰的責(zé)任指向，絕不會(huì)出現(xiàn)詐騙跑路等等問(wèn)題。

　　2. 國(guó)家整改介入

　　2015、2016年，對(duì)于P2P網(wǎng)貸從業(yè)者來(lái)說(shuō)可謂艱難不已。一些存在詐騙行為的不良從業(yè)者破壞了行業(yè)的信用度，國(guó)家下令整改，令整個(gè)P2P行業(yè)經(jīng)歷了巨大的波瀾。

　　眾籌其實(shí)和P2P是很類(lèi)似的，區(qū)別只是在于是否有場(chǎng)景。P2P網(wǎng)站籌集到資金，投資人并不需要了解所用目的。眾籌則明確告知資金用于什么場(chǎng)景、為了做什么事，而其他方面幾乎是一樣的。所以P2P中出現(xiàn)的監(jiān)管困難、虛假標(biāo)記、資金使用不透明、形成自有資金池等等問(wèn)題，在眾籌中一樣可能出現(xiàn)。

　　那么，眾籌行業(yè)目前為什么安然無(wú)恙?原因在于兩點(diǎn)。一是眾籌相對(duì)于P2P來(lái)說(shuō)，發(fā)展稍晚兩年，尚未到國(guó)家整改窗口期。二是眾籌的規(guī)模相對(duì)較小，截至2016年年底，全國(guó)共上線過(guò)眾籌平臺(tái)752家，其中正常運(yùn)營(yíng)的為532家，下線或轉(zhuǎn)型的為220家，這些平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)額也不比P2P網(wǎng)站每月達(dá)3-4千億的規(guī)模。但問(wèn)題只要存在，就總有爆發(fā)的一天。一句話，未來(lái)的眾籌平臺(tái)很可能步P2P網(wǎng)貸后塵。

　　二. 區(qū)塊鏈技術(shù)，“雪中送炭”而非“錦上添花”

　　區(qū)塊鏈技術(shù)在此刻進(jìn)入眾籌領(lǐng)域，是“雪中送炭”而不僅僅是“錦上添花”。在行業(yè)出現(xiàn)大型信用危機(jī)之前，從技術(shù)層面解決關(guān)鍵問(wèn)題，規(guī)避行業(yè)爆雷的可能性。

　　1. 去中心化賬本

　　區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)是以去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。通過(guò)在分布式節(jié)點(diǎn)的共享，來(lái)集體維護(hù)一個(gè)可持續(xù)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)信息的安全性和準(zhǔn)確性。通俗來(lái)講，區(qū)塊鏈技術(shù)就像一個(gè)超級(jí)賬本，以分布式存在著很多節(jié)點(diǎn)，每個(gè)人都參與記賬，而不是依靠某一固定中心。

　　在傳統(tǒng)的眾籌模式中，所有數(shù)據(jù)都在眾籌平臺(tái)中心節(jié)點(diǎn)上，中心服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)對(duì)數(shù)據(jù)具有絕對(duì)控制權(quán)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以使眾籌擺脫這一困境。在既定交易規(guī)則約束下，所有交易都能自動(dòng)進(jìn)行，無(wú)須第三方進(jìn)行管理或提供信任，使得區(qū)塊鏈上的所有節(jié)點(diǎn)都能“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”直接進(jìn)行交易。在“種蘋(píng)果”例子中，使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行眾籌，相當(dāng)于在監(jiān)管方、公證處、政府、政府農(nóng)業(yè)部、合作伙伴等方面都放了一個(gè)賬本。變更的產(chǎn)生要達(dá)到多方共識(shí)，沒(méi)有中心能對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行隨意更改，更不能改歷史數(shù)據(jù)。

　　2. 眾籌平臺(tái)回歸純信息中介本質(zhì)

　　建立基于Fabric的區(qū)塊鏈眾籌聯(lián)盟鏈，眾籌平臺(tái)回歸到純信息中介，僅用于校驗(yàn)籌資人信息真實(shí)性以及為眾籌融資提供場(chǎng)所和配套服務(wù)。眾籌平臺(tái)無(wú)法接觸投資人資金，投資人不再依賴(lài)眾籌平臺(tái)這一中心機(jī)構(gòu)，能夠?qū)①Y金直接劃轉(zhuǎn)至籌資人賬戶(hù)，項(xiàng)目眾籌成功后，籌資人可以在第一時(shí)間將資金投入到項(xiàng)目研發(fā)中，提升資金使用效率。眾籌平臺(tái)的作用是信息服務(wù)，故不應(yīng)有除風(fēng)控外的太多金融屬性。這樣，更有利于平臺(tái)做到合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，消除平臺(tái)歸集投資人資金搞資金池、提供增信或擔(dān)保等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　3. 存證上鏈，資金去向可追溯

　　在這種全新眾籌模式中，項(xiàng)目信息、籌資交易、資金去向全程可追溯。因?yàn)閰^(qū)塊鏈?zhǔn)且环N公開(kāi)記賬的技術(shù)，在記錄交易信息的同時(shí)，同步更新全網(wǎng)所有節(jié)點(diǎn)的賬本信息，即全網(wǎng)所有的節(jié)點(diǎn)都保存有賬本副本，且每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以驗(yàn)證賬本的完整程度和真實(shí)可靠性，確保所有交易信息是沒(méi)有篡改的、真實(shí)有效的。例如，投資人可以要求我提供承包山林的合同照片，上傳審核后，將圖片信息與資金去向信息保存在同一賬本上。存證上鏈，信息可以相互校驗(yàn)，任何的修改都會(huì)讓人發(fā)覺(jué)。

　　4. 監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)查看數(shù)據(jù)

　　區(qū)塊鏈技術(shù)可以隨時(shí)記錄項(xiàng)目的眾籌進(jìn)度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以在前中后期隨時(shí)查看。相較于傳統(tǒng)的事后監(jiān)管、月末看報(bào)表的簡(jiǎn)單形式，大大提高了安全系數(shù)。每筆投資資金都會(huì)被自動(dòng)記錄，然后加蓋時(shí)間戳在全網(wǎng)內(nèi)進(jìn)行公開(kāi)，由所有節(jié)點(diǎn)共同驗(yàn)證后形成共識(shí)，確保交易信息真實(shí)可靠，從而如實(shí)反映項(xiàng)目的眾籌進(jìn)度，為投資人的投資決策提供正確導(dǎo)向和參考依據(jù)。

　　三. 關(guān)于區(qū)塊鏈眾籌的更大創(chuàng)想：投資人布節(jié)點(diǎn) 客戶(hù)端開(kāi)發(fā)

　　對(duì)于某些大投資人，他們甚至可以自己布節(jié)點(diǎn)。例如，資金1-2千萬(wàn)的大資本方，如果沒(méi)有太多投資渠道，把資金專(zhuān)注于做眾籌。那么，他也可以買(mǎi)一個(gè)服務(wù)器，即投資一個(gè)節(jié)點(diǎn)。投資人可全程監(jiān)測(cè)所投項(xiàng)目，而籌資人則可對(duì)資金做全面控制。

　　另一個(gè)創(chuàng)想，籌資人開(kāi)發(fā)輕量級(jí)的客戶(hù)端給投資人使用。投資人無(wú)需投資節(jié)點(diǎn)，在客戶(hù)端上可看到全面共享賬本信息。這時(shí)，你可能會(huì)考慮到權(quán)限和安全管控的問(wèn)題。其實(shí)項(xiàng)目本身就是一個(gè)資產(chǎn)，在區(qū)塊鏈上既可以做交易，也可以直接做管控。投資人在賬本上能看到什么、共享哪些內(nèi)容，所有當(dāng)事人將對(duì)此達(dá)成共識(shí)。所以，區(qū)塊鏈的共識(shí)機(jī)制保障了這種投資方式的安全性。

　　綜上所述，區(qū)塊鏈分布式、去中心化、去信任化的特點(diǎn)，對(duì)于解決眾籌行業(yè)中心系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、資金去向管理及數(shù)據(jù)透明度可信度等痛點(diǎn)具有極為重要的意義。基于區(qū)塊鏈技術(shù)建立的新一代眾籌平臺(tái)，在平臺(tái)性質(zhì)歸屬、資金去向追溯、交易憑證存儲(chǔ)、監(jiān)管監(jiān)測(cè)等方面起到了突破性作用。指旺金科正在這一領(lǐng)域進(jìn)行探索實(shí)踐，也期待未來(lái)更多從業(yè)者共同推進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展。