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為期三天的2020年醫保目錄談判已落下帷幕，具體品種中選信息有待正式公布。據了解，核心品種PD-1的談判結果好于市場預期，基本符合益科正潤前期相對樂觀的判斷，在保證患者可及性的同時兼顧企業創新研發的價值。
創新藥仍是政策鼓勵方向。近年來醫保控費的相關措施陸續落地：輔助用藥目錄、帶量采購、DRGs/DIP、基本醫療保險用藥管理暫行辦法、創新藥談判等。醫保控費的整體思路也更加清晰：強化“醫保戰略價值導向購買”的長期趨勢，大力支持“滿足未被滿足的臨床需求、顯著降低患者負擔、改善患者臨床獲益”的品種。而且此次醫保談判給予創新藥更快的準入機會以及相對緩和的降價幅度，預計創新藥仍是政策鼓勵方向。 益科正潤認為，此次醫保談判的降價幅度低于市場預期，其中最受市場關注的品種是幾大PD-1的談判狀況，從現場反饋來看，O藥和K藥基本沒有進入醫保目錄，最大的品種—恒瑞的PD-1以符合市場預期的價格進入醫保目錄，這有利于明年PD-1的放量，同時也給了患者更好的治療體驗，預計全年成本僅1.5萬元，極大的促進了PD-1的普及。同時，除了公司在股價上所反饋的樂觀預期，PD-1的頭部集中化也開始進一步顯現，后續的創新藥將會面臨與已經進入醫保的頭部品種做直接正面對抗，這將進一步刺激其他企業創新的活力，有利于中國的創新藥市場進入良性發展。 |
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