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6月中旬以來，鋼材市場進入淡季，現貨市場多個品種價格下跌。目前，全國三級螺紋鋼現貨均價為4880元/噸，較6月中旬均價下跌242元/噸；熱軋卷板現貨均價為5340元/噸，較6月中旬均價下跌212元/噸。券商研報指出，隨著下半年供給量縮減，噸鋼利潤有望反彈，看好鋼鐵行業中長期高景氣度。 庫存壓力顯現 蘭格鋼鐵研究中心葛昕指出，鋼鐵生產企業減產檢修逐漸增多，但由于前期產量增長過快，存在一定慣性，進入6月份以來，重點鋼企粗鋼日均產量仍連續回升，逼近歷史高位，鋼廠庫存壓力顯現，6月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1569.7萬噸，比上月底增加228.32萬噸，比去年同期增加277.8萬噸。 需求方面，蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，建筑鋼材需求持續減弱，制造業鋼材需求的預期也開始轉弱。5月份挖掘機銷量同比降幅擴大，家電內銷有所好轉，但外銷有走弱跡象；進入6月份以來，國內乘用車市場零售情況也不樂觀。 申港證券研報顯示，近期主要鋼材品種成交量繼續下滑，并出現社會庫存與鋼廠庫存雙增的局面。 中長期景氣度向好 華泰期貨研報顯示，鋼材市場在5月之前表現為供需兩旺的格局。隨著政策干預和預期走弱，價格出現較大幅度回調。展望2021年下半年，相關產業政策將成為影響鋼材走勢的重要因素，鋼材供應大概率維持明顯收縮，需求適度減弱，鋼廠利潤有望再次走強。 從中長期角度看，國泰君安研報顯示，鋼鐵行業將保持長周期的高景氣度，產能擴張周期結束。國泰君安認為，鋼鐵行業將呈現以下特征：在城鎮化率提高和制造業發展背景下，需求繼續上升，行業延續高景氣度。兼并重組加速，龍頭優勢明顯，集中度快速上升。行業龍頭持續優化管理，提升效率，降低成本。同時，綠色發展將拉開企業之間的成本差距，龍頭將產生超額收益。擴產能周期結束后，行業資產負債率將下降，中長期盈利中樞預計將上移。 鋼企業績亮眼 Wind數據顯示，截至6月28日晚，A股鋼鐵行業10家公司披露了2021年半年度業績預告，鞍鋼股份、攀鋼釩鈦、南鋼股份預計歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅上限超過100。 鞍鋼股份預計2021年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為48億元，同比增長860，凈利潤規模及增幅均暫時居前。 對于業績大幅增長的原因，多家公司指出，產銷兩旺，鋼鐵行業全面進入旺季。另外，受疫情影響，去年同期基數較低。 南鋼股份預計，2021年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.61億元，同比增長102.67左右。預計歸屬于上市公司股東扣除非經常性損益的凈利潤為21.19億元，同比增長107.16左右。南鋼股份指出，受新冠肺炎疫情影響，去年同期鋼鐵行業利潤大幅下滑。今年以來，我國經濟運行持續穩定恢復，鋼材市場產銷兩旺，鋼鐵企業盈利明顯好轉。 東吳證券研報顯示，預計2021年二季度主流鋼企業績環比增幅普遍在50至150，同比增幅在100至3000。碳中和及壓減鋼產量大概率帶來行業供給“天花板”，加之原料端鐵礦石、焦炭供給增加，鋼鐵股中期將迎來一波業績、估值雙升的機會。 |
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