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4月20日(本周一)，美國(guó)原油期貨史詩(shī)級(jí)崩盤(pán)，創(chuàng)下了前所未有的負(fù)油價(jià)，五月合約報(bào)收-37.63美元/桶，盤(pán)中一度大跌至-40.32美元/桶。之前原油跌破20美元?jiǎng)?chuàng)下的水比油貴，已經(jīng)變成了現(xiàn)在的桶比油貴。此刻投資者如果進(jìn)行實(shí)物交割，將發(fā)現(xiàn)自己手中的一桶桶原油，已經(jīng)成為“燙手山芋”，雖然不用付費(fèi)，但是其運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)成本遠(yuǎn)超過(guò)原油現(xiàn)在的價(jià)值。 能不能關(guān)閉油井?油井關(guān)閉后重采石油，成本比虧錢(qián)賣(mài)還要高，至于倉(cāng)儲(chǔ)目前各大原油消費(fèi)國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)已經(jīng)接近飽和，萬(wàn)噸級(jí)油輪大多已經(jīng)在海上滿(mǎn)載航行。當(dāng)下再現(xiàn)1929年美國(guó)傾倒牛奶的場(chǎng)景，但是石油無(wú)處傾倒，倉(cāng)儲(chǔ)和物流的成本加上經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷全球幾億人口停滯，全球絕大多數(shù)航班停飛。虧錢(qián)賣(mài)也比執(zhí)行后的運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)劃算，所以就出現(xiàn)了賣(mài)油送40美金的現(xiàn)象。 以下數(shù)據(jù)截止2020-4-15： 美國(guó)半個(gè)月內(nèi)已有近1000萬(wàn)人失業(yè) 英國(guó)、法國(guó)過(guò)去幾周內(nèi)失業(yè)人數(shù)已達(dá)500萬(wàn)人 西班牙、加拿大申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)已超過(guò)500萬(wàn)人。 國(guó)際貨幣基金組織(IMF)呼吁各國(guó)政府采取戰(zhàn)時(shí)措施，迎接最艱難時(shí)刻 美國(guó)第二季度失業(yè)率突破10% 美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下跌10%
川普在記者會(huì)表示，將借此時(shí)機(jī)再購(gòu)入7500萬(wàn)桶原油，以充實(shí)美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備(SPR)，SPR的油儲(chǔ)倉(cāng)庫(kù)極限容量為7.135億桶，目前已經(jīng)儲(chǔ)備了6.4億桶。在亞洲，新加坡石油巨頭興隆集團(tuán)已經(jīng)扛不住了，于同日申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。 國(guó)際金融券商Capstone Global(FXCG.com)的分析師Steven認(rèn)為，創(chuàng)下此次“負(fù)油價(jià)”主要有三個(gè)原因： 1， 最主要的原因：WTI五月合約將在4月21日到期，很多交易者選擇平倉(cāng)后，重開(kāi)6月合約，造成5月合約出現(xiàn)踩踏式的賣(mài)出。而在4月21日亞洲早盤(pán)，五月合約價(jià)格就已經(jīng)暴力反彈，回到零美元上方，6月合約重返20美元/桶上方。 2， 美國(guó)當(dāng)?shù)卦蛡}(cāng)儲(chǔ)及運(yùn)輸成本居高不下：美國(guó)原油期貨運(yùn)輸主要依靠陸運(yùn)，在美國(guó)當(dāng)前疫情肆虐的情況下，運(yùn)輸成本極高，而原油期貨交割地俄克拉荷馬州的油儲(chǔ)空間已經(jīng)接近滿(mǎn)倉(cāng)。 3， 全球原油市場(chǎng)的供需失衡：雖然4月12日，OPEC+的減產(chǎn)協(xié)議才剛剛達(dá)成，然而，短期內(nèi)無(wú)法解決疫情導(dǎo)致的原油需求持續(xù)下降的問(wèn)題。美國(guó)上周的原油庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1900萬(wàn)桶，而且還在持續(xù)增加。據(jù)外媒報(bào)道，目前20艘油輪載著約4000萬(wàn)桶原油正從沙特駛來(lái)，預(yù)計(jì)將在5月抵達(dá)。受此影響，美國(guó)WTI原油上周連跌五天，累計(jì)大跌19.7%，上周五更是一度跌破18美元關(guān)口，最終收于18.27美元/桶，創(chuàng)下自2002年以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。根據(jù)國(guó)際能源署IEA在4月15日的最新預(yù)測(cè)，4月全球原油需求將同比減少2900萬(wàn)桶/日，為近25年來(lái)的最低水平。
附注：OPEC+減產(chǎn)協(xié)議主要內(nèi)容：5月和6月，每日減產(chǎn)970萬(wàn)桶;7月至12月，每日減產(chǎn)800萬(wàn)桶;2021年1月至2022年4月，每日減產(chǎn)600萬(wàn)桶。除了減產(chǎn)外，沙特、阿聯(lián)酋和科威特還將聯(lián)手減少原油出口200萬(wàn)桶/日。 地緣政治因素引發(fā)的石油戰(zhàn)： 沙特、俄羅斯、美國(guó)三大主要產(chǎn)油國(guó)對(duì)決 首先由沙特借俄羅斯不配合而率先打響價(jià)格戰(zhàn)，除了報(bào)復(fù)俄羅斯，未嘗沒(méi)有敲打美國(guó)的意思，近年來(lái)美國(guó)頁(yè)巖油革命讓美國(guó)從石油進(jìn)口國(guó)搖身變成石油出口大國(guó)，2019年更是超越沙特成為全球第一大原油生產(chǎn)國(guó)。 2014年-2015年的那次價(jià)格戰(zhàn)，沙特就試圖用低油價(jià)逼死美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)，原油價(jià)格最低降到了25美元左右，雖然導(dǎo)致了一部分的美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)倒閉，但同時(shí)也讓OPEC付出了上萬(wàn)億美元的代價(jià)。 美國(guó)與沙特近40年的石油美元危機(jī)剛剛開(kāi)始，由于石油價(jià)格的距離波動(dòng)畢竟引發(fā)美元國(guó)際結(jié)算地位的變化，畢竟引發(fā)國(guó)際金融體系更大的波動(dòng)，歷史將被改寫(xiě)，新時(shí)代的大幕即將開(kāi)啟
操作建議： Capstone Global(FXCG.com)的分析師認(rèn)為，對(duì)于短線交易者來(lái)講，目前的局勢(shì)依然不明朗，疫情還沒(méi)有看到明確的拐點(diǎn)，不建議急著入場(chǎng)，可以再觀望一周。對(duì)于中長(zhǎng)線交易者，可以考慮分步建倉(cāng)，控制好幅度，把交易周期拉長(zhǎng)到一年來(lái)看，現(xiàn)在的價(jià)格，是比較合理的進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。 |
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