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當下國內(nèi)金融市場存在的各種問題日益凸顯，已經(jīng)嚴重制約了金融體系發(fā)揮對于實體經(jīng)濟的有效支撐力。 一是傳統(tǒng)金融的風險暴露水平不斷加大。 2016年以來的經(jīng)濟和金融“去杠桿”在一定程度上起到了壓力測試的作用，金融機構(gòu)、上市公司的很多問題也都暴露出來，金融體系的風險承壓能力面臨挑戰(zhàn) 二是新興金融沒有解決傳統(tǒng)金融問題，反而由于監(jiān)管套利帶來新風險。 諸如互聯(lián)網(wǎng)金融等新型業(yè)態(tài)曾經(jīng)被寄予改造傳統(tǒng)金融、推動中國金融全球崛起厚望;然而缺乏管制的互聯(lián)網(wǎng)金融在帶來金融效率提升的同時，也帶來了諸多金融亂象，并釀成嚴重的社會問題。就先前如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融是真正的金融創(chuàng)新還是監(jiān)管套利，當下仍存在諸多爭議。 三是金融市場的現(xiàn)階段發(fā)展無法滿足經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實需求。 從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的供給側(cè)看，我們需要大力鼓勵科創(chuàng)類企業(yè)發(fā)展，要保護民營、小微企業(yè)的成長，但當下的金融市場體系無法有效匹配科創(chuàng)型企業(yè)融資特點，仍存在對于民營經(jīng)濟一定的“所有制歧視”，無法有效解決服務小微過程中的風險定價難題。從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的需求側(cè)看，普通老百姓缺乏足夠的投資理財渠道，財產(chǎn)性收入除了房地產(chǎn)增值以外沒有穩(wěn)定的渠道和方式，而消費金融的需求又無法得到充分滿足，制約了社會整體消費結(jié)構(gòu)的升級，使得經(jīng)濟轉(zhuǎn)型缺乏強有力的需求支撐。 無論是化解傳統(tǒng)金融和新興金融的風險，還是推動構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代經(jīng)濟體系，都需要構(gòu)建更為有效合理的現(xiàn)代金融體系。就構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的動力看，自上而下的頂層制度設計和自下而上的微觀主體創(chuàng)新缺一不可。 圍繞第二點，先前的互聯(lián)網(wǎng)金融是一種失敗的嘗試，失敗在于過于強調(diào)效率的提升而忽視了風險的管理。金融科技的意義在于推動微觀主體創(chuàng)新回歸金融的本質(zhì)，先去解決風險問題，再去解決效率問題。此外，金融科技衍生而來的監(jiān)管科技也使得監(jiān)管能夠更為有效的監(jiān)督微觀主體創(chuàng)新行為，確保金融創(chuàng)新方向不發(fā)生大的偏差，為頂層設計預留一定的“容錯空間”。 在數(shù)字化時代現(xiàn)代金融體系構(gòu)建中，金融科技是最有希望成為引擎的。但金融科技如果想要真正成為現(xiàn)代金融體系的引擎，至少還應該圍繞資金的需求和供給的高效匹配，積極推動如下三件事情： 一是資金需求方不因非經(jīng)濟因素受到金融中介或資金供給方的歧視，即企業(yè)或個人的融資獲取更加市場化; 二是資金供給方能有更多的投資渠道，能夠被允許追逐更高的回報，在信息披露充分前提下其投資風險應該自擔; 三是推動民間金融的陽光化以及非持牌金融機構(gòu)的持牌經(jīng)營，讓各種類型的金融中介機構(gòu)更加公平有效的競爭。 企業(yè)不受歧視獲得融資，能夠促使社會投資效率得到優(yōu)化;居民獲取更多的財產(chǎn)性收入以及獲得更多消費信貸資金的支持，才能夠讓經(jīng)濟轉(zhuǎn)型得到內(nèi)需支撐;而推動金融陽光化、持牌化將使得金融風險實現(xiàn)監(jiān)管全覆蓋，推動金融體系內(nèi)部的競爭活力將提高金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的效率。
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