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2020年收官在即，A股還有上車機會嗎？六大券商集體看好三條主線 2020年行情僅剩下4個交易日。 展望未來，A股2021年春季行情備受機構看好。在多家券商看來，多因素共振之下，跨年慢漲行情至少延續到春節前后。 對于2021年春季躁動的結構行情，多家券商持續看好新能源、順周期、消費三大主線，中長期看科技板塊也有機會。 調整正是布局良機 警惕機構抱團瓦解 中信證券策略秦培景團隊認為，短期因疫情帶來的潛在經濟擾動會促使政策邊際上繼續放松，地產投資和出口將推動經濟基本面向好。基本面不斷抬升加之政策邊際寬松將推動潛在增量觀望資金持續入場，推動跨年慢漲行情至少延續到春節前后。但局部散發性病例將壓制“疫情受損股”的修復行情，反壟斷舉措的升溫將導致市場對平臺型企業短期情緒承壓，加之跨年后資金博弈行為趨于緩和，多重擾動共振預計會導致市場局部投機性抱團瓦解。 國盛證券策略張啟堯團隊認為，近期市場波動加劇，但跨年行情遠未結束，經濟工作會議為市場吃下“定心丸”，確認政策不會出現急轉彎，外資加速流入也將繼續支撐行情。在全球經濟共振復蘇，疊加外部不確定性消化、內部政策預期升溫帶來的風險偏好提升的多重合力之下，繼續看好當前到2021年一季度的跨年行情，且級別有望超預期。 國泰君安策略陳顯順團隊認為，市場調整有限，每次調整都是布局良機。看好春季躁動的結構行情。海外2021年復蘇方向明確，國內疫情零星的反復對經濟復蘇的動力和節奏沖擊可控，而潛在的疫情反復有望推動政策維持寬松。當前建議震蕩行情下，沿春季躁動方向積極布局。 安信證券策略陳果團隊認為，當前國內基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力，經濟持續復蘇，政策“不急轉彎”的表態、央行維護年末流動性平穩，年底流動性出現了明顯的邊際改善，在這種情況下，短期風險偏好，中期海外的經濟復蘇與流動性環境成為影響市場走向的關鍵因素。從短期看A股正蓄勢待新年，準備迎接2021年年初躁動行情。 海通證券策略荀玉根團隊認為，牛市格局沒變，一是因為這次基本面回升要持續到2021年三季度至四季度，二是牛市后期情緒高漲，目前情緒指標才位于牛市高點的60。市場經歷三季度調整后，國慶以來各大指數整體上行，中短期春季行情或已在路上。 開源證券策略牟一凌團隊認為，選擇高 ROE中的低PB標的在當下將成為占優策略，其中市值相對較小的標的可能在未來一段時間內相對占優。 看好新能源、順周期、消費三大主線 中信證券策略秦培景團隊建議，配置上堅守順周期主線，重點關注工業板塊的基本金屬和能源金屬，可選消費板塊的家電、汽車、家居等品種；跨年后建議布局十四五“五個安全”戰略背景前期相對滯漲、具備長期空間的高性價比品種，主要包括軍工、半導體、消費電子、種植鏈和種子等；局部抱團瓦解后，借調整繼續配置前期快速輪動的新能源、醫藥和食品飲料中的龍頭。 國盛證券策略張啟堯團隊建議沿著三條主線積極參與跨年行情：一是景氣確定性高的新能源汽車、光伏風電、機械、醫藥、白酒和電子等；二是關注政策和風險偏好驅動的新能源、半導體、軍工等板塊；三是全球經濟共振復蘇推動的有色、機械、石油、石化等板塊。 國泰君安策略陳顯順團隊建議關注三條主線：一是從基建地產周期轉向全球原材料周期與出口制造，看好石化、基化、有色、機械等板塊投資機會；二是可選消費，家電、汽車、酒店、旅游、家具等行業改善有望加速；三是高盈利景氣成長股，重點關注新能源與軍工。 安信證券策略陳果團隊建議行業上重點關注軍工、光伏、電子半導體、蘋果鏈、汽車包括新能源汽車、白電、化工、有色、機械、券商等板塊；主題重點關注碳中和、生物育種、高端制造等。 海通證券策略荀玉根團隊建議，中短期繼續關注后周期的金融股補漲機會；中長期主線仍是“科技+消費”，科技方面計算機云計算、人工智能、傳媒游戲等、新能源產業鏈等產業發展空間更大，消費方面預計乳制品、餐飲、超市等大眾消費需求或將大增，專科醫院、高端醫療器械、醫療美容、養生保健等醫療服務領域需求也有望提升。 開源證券策略牟一凌團隊建議從三條主線進行挖掘：一是商品價格上漲帶來業績彈性的品種，如銅、鋁、油煉化、油服、焦煤、鋼鐵板材；二是海外需求與制造業復蘇的集運、鈦白粉、照明；三是隨經濟修復，資產端質量改善的銀行以及在經濟復蘇中資產負債端均改善的保險，同樣建議配置房地產。 |
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