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近日,JP摩根、中信里昂、華泰、安信國際四家金融機構對外發表研報,對藍光嘉寶服務的收購進度和高質量發展成果表示認可,對藍光嘉寶服務給予“買入”評級。 上述機構對藍光嘉寶服務的認可來源于藍光嘉寶服務穩健的發展以及業務規模的快速增長。據藍光嘉寶服務6月30日晚間公告顯示,藍光嘉寶服務與珠海市住宅物業、寧夏安欣物業、成都鑫天禹物業、浙江當代物業、廣安萬品物業5家公司簽署股權合作協議,累計耗資1.19億元。同時,公司宣布與國企安徽明光市嘉恒置業成立合資公司。 自2019年10月18日上市以來,藍光嘉寶服務已完成對10家物企的股權合作。此次與5家物企的股權合作集體簽約,就為藍光嘉寶服務在管面積貢獻了875萬平方米的增量。 數據表明,2020年1月1月至2020年6月30日間,藍光嘉寶服務通過股權合作、全委的形式新增合約面積達2055萬平方米,其中有8家股權合作企業,新增在管面積1224萬平方米。
在收并購方面,JP摩根及中信里昂均認為,藍光嘉寶服務在引入高端人才進行人才結構優化以來,對收并購工作的快速展開提供了支持動力。 JP摩根指出,其所期待的下一個推動因素將來自2020年第三季度更多的大規模并購,目標價維持72港元。 中信里昂報告中表示,新一輪收并購工作為縮小藍光嘉寶服務與同業的估值差距奠定了基礎,等待更多的并購、應收賬款改善和不錯的2020年上半年業績以觸發價值重估,維持買入評級及88.6港元目標價。 華泰香港認為,上半年的規模擴張消除了一些對藍光嘉寶服務收并購驅動的增長模式的質疑。市場對物管公司樂觀情緒并沒有消退,投資者對現階段的物業管理公司更關注收益增長率,而不是收益來源。目前藍光嘉寶服務的估值與收并購推進情況及全年很可能完成目標的預期相比,藍光嘉寶服務價格被低估,維持買入評級和76.70港幣的目標價,并期待下半年收并購進一步推進以帶來價值重估。 安信國際同樣認為,隨著藍光嘉寶服務按進度完成規模增長的目標,配合H股全流通,估值將可提升。目前安信國際對藍光嘉寶服務重申買入評級,目標價維持74港元。 事實上,在完成前述股權合作工作后,藍光嘉寶服務有望在7月份完成系列工商變更和并表后,實現進駐城市70余個,在管項目超500個,簽約項目近1000個的業務表現,進一步凸顯“有質量”發展成果。 截至7月2日,藍光嘉寶服務單日漲幅約15,股票收盤價為56.9元人民幣。 |
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