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4月20日(本周一)，美國原油期貨史詩級崩盤，創下了前所未有的負油價，五月合約報收-37.63美元/桶，盤中一度大跌至-40.32美元/桶。之前原油跌破20美元創下的水比油貴，已經變成了現在的桶比油貴。此刻投資者如果進行實物交割，將發現自己手中的一桶桶原油，已經成為“燙手山芋”，雖然不用付費，但是其運輸和倉儲成本遠超過原油現在的價值。 能不能關閉油井?油井關閉后重采石油，成本比虧錢賣還要高，至于倉儲目前各大原油消費國倉儲已經接近飽和，萬噸級油輪大多已經在海上滿載航行。當下再現1929年美國傾倒牛奶的場景，但是石油無處傾倒，倉儲和物流的成本加上經濟的持續低迷全球幾億人口停滯，全球絕大多數航班停飛。虧錢賣也比執行后的運輸和倉儲劃算，所以就出現了賣油送40美金的現象。 以下數據截止2020-4-15： 美國半個月內已有近1000萬人失業 英國、法國過去幾周內失業人數已達500萬人 西班牙、加拿大申領失業救濟金人數已超過500萬人。 國際貨幣基金組織(IMF)呼吁各國政府采取戰時措施，迎接最艱難時刻 美國第二季度失業率突破10% 美國國內生產總值下跌10%
川普在記者會表示，將借此時機再購入7500萬桶原油，以充實美國戰略原油儲備(SPR)，SPR的油儲倉庫極限容量為7.135億桶，目前已經儲備了6.4億桶。在亞洲，新加坡石油巨頭興隆集團已經扛不住了，于同日申請了破產保護。 國際金融券商Capstone Global(FXCG.com)的分析師Steven認為，創下此次“負油價”主要有三個原因： 1， 最主要的原因：WTI五月合約將在4月21日到期，很多交易者選擇平倉后，重開6月合約，造成5月合約出現踩踏式的賣出。而在4月21日亞洲早盤，五月合約價格就已經暴力反彈，回到零美元上方，6月合約重返20美元/桶上方。 2， 美國當地原油倉儲及運輸成本居高不下：美國原油期貨運輸主要依靠陸運，在美國當前疫情肆虐的情況下，運輸成本極高，而原油期貨交割地俄克拉荷馬州的油儲空間已經接近滿倉。 3， 全球原油市場的供需失衡：雖然4月12日，OPEC+的減產協議才剛剛達成，然而，短期內無法解決疫情導致的原油需求持續下降的問題。美國上周的原油庫存已經達到了創紀錄的1900萬桶，而且還在持續增加。據外媒報道，目前20艘油輪載著約4000萬桶原油正從沙特駛來，預計將在5月抵達。受此影響，美國WTI原油上周連跌五天，累計大跌19.7%，上周五更是一度跌破18美元關口，最終收于18.27美元/桶，創下自2002年以來的最低收盤價。根據國際能源署IEA在4月15日的最新預測，4月全球原油需求將同比減少2900萬桶/日，為近25年來的最低水平。
附注：OPEC+減產協議主要內容：5月和6月，每日減產970萬桶;7月至12月，每日減產800萬桶;2021年1月至2022年4月，每日減產600萬桶。除了減產外，沙特、阿聯酋和科威特還將聯手減少原油出口200萬桶/日。 地緣政治因素引發的石油戰： 沙特、俄羅斯、美國三大主要產油國對決 首先由沙特借俄羅斯不配合而率先打響價格戰，除了報復俄羅斯，未嘗沒有敲打美國的意思，近年來美國頁巖油革命讓美國從石油進口國搖身變成石油出口大國，2019年更是超越沙特成為全球第一大原油生產國。 2014年-2015年的那次價格戰，沙特就試圖用低油價逼死美國頁巖油企業，原油價格最低降到了25美元左右，雖然導致了一部分的美國頁巖油企業倒閉，但同時也讓OPEC付出了上萬億美元的代價。 美國與沙特近40年的石油美元危機剛剛開始，由于石油價格的距離波動畢竟引發美元國際結算地位的變化，畢竟引發國際金融體系更大的波動，歷史將被改寫，新時代的大幕即將開啟
操作建議： Capstone Global(FXCG.com)的分析師認為，對于短線交易者來講，目前的局勢依然不明朗，疫情還沒有看到明確的拐點，不建議急著入場，可以再觀望一周。對于中長線交易者，可以考慮分步建倉，控制好幅度，把交易周期拉長到一年來看，現在的價格，是比較合理的進場機會。 |
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