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2017年8月4日，央行發(fā)布的《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告(2017)》，在《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新中規(guī)范發(fā)展》的專題中，首次提出“探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對其進(jìn)行宏觀審慎評(píng)估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。” 系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)一詞，出現(xiàn)于2008年全球金融危機(jī)之后，主要指那些“業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高、一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件將給地區(qū)或全球金融體系帶來沖擊的金融機(jī)構(gòu)”。而所謂的宏觀審慎評(píng)估體系(MPA)，則是商業(yè)銀行的評(píng)估機(jī)制。 釋放出兩大信號(hào) 此次將互聯(lián)網(wǎng)金融納入MPA釋放出兩大信號(hào)：一方面意味著互聯(lián)網(wǎng)金融在影響力方面已與傳統(tǒng)金融處于同等地位，監(jiān)管層對其認(rèn)可;另一方面，意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始從關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象等迫在眉睫的具體風(fēng)險(xiǎn)，上升到更為中長期的潛在風(fēng)險(xiǎn)管控層面，某種程度上，意味著目前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)整體可控。 對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)而言，入選系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，既是一種榮譽(yù)，表明其實(shí)力雄厚，影響大;也是一種責(zé)任，需要承擔(dān)更為嚴(yán)格的監(jiān)管指標(biāo)，以降低其風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)。總體而言，不斷加強(qiáng)監(jiān)管也有助于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，對正規(guī)發(fā)展的平臺(tái)更是利好。 需要注意的是，《中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告(2017)》發(fā)布日期為8月4日，距離全國金融工作會(huì)議僅不到一個(gè)月時(shí)間。這也是監(jiān)管層貫徹落實(shí)全國金融工作會(huì)議精神的具體表現(xiàn)，同時(shí)也說明國家層面高度重視此次全國金融工作會(huì)議。 什么樣的互金產(chǎn)品會(huì)納入MPA? 金融產(chǎn)品是否會(huì)被納入MPA，主要有兩個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：一是業(yè)務(wù)規(guī)模大，二是復(fù)雜性強(qiáng)。就目前而言，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)以理財(cái)、融資和支付交易為主，整體較為簡單，尚談不上復(fù)雜程度有多高。因此，判定標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該主要集中于業(yè)務(wù)規(guī)模大這一項(xiàng)，支付、理財(cái)和融資等業(yè)態(tài)中均存在一些規(guī)模足夠大的產(chǎn)品。 行業(yè)趨勢研判 談到互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢，最明確方向應(yīng)該來源于政府工作報(bào)告。從2013年至今，互聯(lián)網(wǎng)金融已連續(xù)四年被寫入政府工作報(bào)告中，但每一次對其描述，在語言上都有所轉(zhuǎn)變： 2014年，全國兩會(huì)期間，互聯(lián)網(wǎng)金融首次被寫入政府工作報(bào)告。報(bào)告提到，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測跨境資本流動(dòng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。 2015年，政府工作報(bào)告兩處提到互聯(lián)網(wǎng)金融。回顧2014年工作時(shí)，提及“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”。布置2015年工作時(shí)，要求促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。 2016年，規(guī)范發(fā)展成為互聯(lián)網(wǎng)金融的主題，政府工作報(bào)告指出：“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。” 但到2017年，全國政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。 連續(xù)四次被寫入政府工作報(bào)告中，說明國家對互金行業(yè)的認(rèn)可和高度重視。從健康發(fā)展，到規(guī)范發(fā)展，再到防范風(fēng)險(xiǎn)，都與國家在互金領(lǐng)域開展的一系列監(jiān)管與整治活動(dòng)一脈相承，釋放出“監(jiān)管趨嚴(yán)”的信號(hào)，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)走向成熟的具體表現(xiàn)。 可以預(yù)期的是，強(qiáng)監(jiān)管才是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的常態(tài)，此前監(jiān)管層采取包容和寬松的態(tài)度，更多的是鼓勵(lì)創(chuàng)新;而如今，行業(yè)已逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，要想繼續(xù)做大做強(qiáng)，監(jiān)管就必須及時(shí)更上，否則容易出現(xiàn)大的問題。 同時(shí)可以明確的是，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)政策紅利已經(jīng)結(jié)束，未來一段時(shí)間，監(jiān)管層還會(huì)加速出臺(tái)相關(guān)政策，封堵互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)漏洞，并進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管細(xì)則。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，當(dāng)前最迫切需要處理的事情是平臺(tái)合規(guī)建設(shè)。 羅彪，原易到政府事務(wù)總監(jiān)，是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策研究與政府事務(wù)實(shí)戰(zhàn)專家，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策監(jiān)管特點(diǎn)與趨勢、企業(yè)政府事務(wù)有著深刻、獨(dú)到見解。羅彪 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策觀察者) |
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