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8月28日晚，永泰能源（600157.SH）披露2020年半年報(bào)，逆疫情而動(dòng)，公司的營(yíng)收和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增，尤其是扣非凈利潤(rùn)，增幅超過(guò)1.5倍。公司財(cái)務(wù)費(fèi)用則大幅下降，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為21.9億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)利潤(rùn)，為公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定和債務(wù)問(wèn)題的解決提供了堅(jiān)實(shí)后盾。另外，公司張家港華興電力二期2×40萬(wàn)千瓦燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組計(jì)劃于年底前投入運(yùn)行，丹陽(yáng)華海項(xiàng)目于今年6月份開(kāi)工，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。 財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅下降，現(xiàn)金流穩(wěn)定 2020年上半年，永泰能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.86億元，同比增長(zhǎng)4.15；歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同比增12.39；扣非凈利潤(rùn)9855.69萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)152.28；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為21.9億元，同比基本保持穩(wěn)定。 公司上半年費(fèi)用控制較好。上半年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用下降至15.5億元，同比減少22.18，去年同期為19.93億元，主要原因系借款利息費(fèi)用下降。除了財(cái)務(wù)費(fèi)用，公司的管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用同比也為下降。 永泰能源營(yíng)收主要來(lái)源有三，即電力、煤炭、石化貿(mào)易，公司所屬電廠分布在江蘇省與河南省境內(nèi)；煤礦及煤炭資源主要分布在山西、陜西、新疆、內(nèi)蒙古和澳洲境內(nèi)。 從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，2020上半年在疫情嚴(yán)重沖擊各行業(yè)的背景下，永泰能源保持了業(yè)績(jī)的穩(wěn)定及增長(zhǎng)，體現(xiàn)出其自身業(yè)績(jī)的彈性和發(fā)展后勁。尤其是二季度以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)步復(fù)蘇，社會(huì)需求持續(xù)恢復(fù)。公司在做好疫情防控工作同時(shí)，積極組織所屬企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、全力實(shí)施補(bǔ)產(chǎn)增效，彌補(bǔ)因疫情影響造成的欠產(chǎn)，有效降低疫情帶來(lái)的影響，電力與煤炭板塊較好的生產(chǎn)指標(biāo)取得了較好成效。 上半年，永泰能源電力業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)發(fā)電量147.41億千瓦時(shí)，與上年同期相比基本保持穩(wěn)定，其中，二季度實(shí)現(xiàn)發(fā)電量80.72億千瓦時(shí)，同比大幅增長(zhǎng)20.33。上半年煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量459.81萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.42，其中，二季度實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量294.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48.78。 永泰能源目前仍是A股最大的綜合能源民營(yíng)上市企業(yè)，雖早前經(jīng)歷了債務(wù)違約的沖擊，但多年布局所積累的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，讓其在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的回暖重回良性發(fā)展軌道。 今年5月，永泰能源也成功躋身MSCI中國(guó)A股指數(shù)，7月在《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)公布的榜單中，又第七次入選，足見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和潛質(zhì)的青睞。 新項(xiàng)目陸續(xù)投放，債務(wù)重整程序啟動(dòng) 除了二季度業(yè)績(jī)大幅回暖，后續(xù)項(xiàng)目的投放、債務(wù)問(wèn)題的緩解給公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)較好的預(yù)期。 電力業(yè)務(wù)方面，公司國(guó)投南陽(yáng)電廠一期2×100萬(wàn)千瓦超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組1機(jī)組已經(jīng)于2020年1月投入商業(yè)運(yùn)行。張家港華興電力二期2×40萬(wàn)千瓦燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組計(jì)劃于年底前投入運(yùn)行。公司丹陽(yáng)華海2×10萬(wàn)千瓦燃機(jī)熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組于2020年6月正式開(kāi)工建設(shè)。 在石化板塊，上半年公司抓住國(guó)際油品市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的有利時(shí)機(jī)，加大倉(cāng)儲(chǔ)與保稅業(yè)務(wù)拓展，將保稅倉(cāng)庫(kù)從59萬(wàn)立方米擴(kuò)容至109萬(wàn)立方米。華瀛石化獲得出口監(jiān)管倉(cāng)資質(zhì)，并將申請(qǐng)成為珠三角地區(qū)唯一低硫燃料油期貨交割庫(kù)，庫(kù)容5萬(wàn)噸。這將有效提升華瀛石化和永泰能源的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力。 最為重要的是，肇始于2018年的債務(wù)危機(jī)迎來(lái)曙光，逐步得到解決。 在公司債務(wù)危機(jī)處置中，得到了江蘇、河南、山西當(dāng)?shù)卣闹С郑ＷC了公司的正常經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流的穩(wěn)定，降低了融資成本。 今年8月7日，永泰能源披露后續(xù)公司將實(shí)施司法重整。公司稱(chēng)，2020年以來(lái)，公司在債委會(huì)指導(dǎo)下，加快推進(jìn)債務(wù)重組各項(xiàng)工作，并積極與債權(quán)人溝通，目前債務(wù)重組初步方案已取得債權(quán)人多數(shù)共識(shí)。 后續(xù)公司將實(shí)施司法重整，通過(guò)債轉(zhuǎn)股和留債債權(quán)延期并合理調(diào)整利率水平以降低公司融資成本，結(jié)合出售公司非主業(yè)資產(chǎn)，將公司負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)至合理水平，提升公司業(yè)績(jī)，從根本上保護(hù)全體債權(quán)人及中小股東權(quán)益。 對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，公司當(dāng)前面臨的問(wèn)題主要是暫時(shí)的流動(dòng)性困難，預(yù)計(jì)司法重整將徹底化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改善優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債和提升效益，使公司重新步入良性發(fā)展軌道，實(shí)現(xiàn)“重生”；與此同時(shí)，隨著上述優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能投產(chǎn)釋放，公司發(fā)展或?qū)⒃偕闲屡_(tái)階。本次司法重整有望成為永泰能源發(fā)展史上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和新起點(diǎn)。 |
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