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蘋果朝著萬億美元市值的目標(biāo)繼續(xù)堅(jiān)實(shí)邁進(jìn)。 這家全球最賺錢的公司在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日向外界證實(shí)了自己賺錢能力依然無可匹敵。當(dāng)天發(fā)布的第三財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，蘋果實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入533億美元，同比增長17%，利潤115億美元，同比增長32%，兩項(xiàng)指標(biāo)均高于市場預(yù)期。本季度的業(yè)績也是蘋果歷史上表現(xiàn)最好的第三財(cái)季。 本季度中，iPhone依然是蘋果業(yè)績的主要推動力，銷售收入299億美元，占總收入比例超過一半，該季度蘋果共賣出了4130萬部iPhone，盡管銷量僅同比增長1%，但歸功于價(jià)格更高的iPhone X在市場中廣受歡迎，依然實(shí)現(xiàn)了iPhone銷售收入20%的增長。 除了iPhone銷售以外，市場最為關(guān)心的蘋果服務(wù)性收入也在該季度實(shí)現(xiàn)了31%的增長，營收已經(jīng)接近100億美元，隨著智能手機(jī)市場飽和，服務(wù)性收入也被外界看作是蘋果能否保持盈利能力的重要指標(biāo)，蘋果至少到目前為止證明了其通過生態(tài)轉(zhuǎn)化成服務(wù)性收入的能力。 除了本季度財(cái)報(bào)利好外，蘋果對下季度業(yè)績的展望也均好于市場預(yù)期，這進(jìn)一步鞏固了投資者對其的信心。蘋果股價(jià)在這份財(cái)報(bào)發(fā)布后盤后上漲超過3%，目前這家公司市值已經(jīng)達(dá)到9350億美元，距離萬億美元的市值僅一步之遙。 iPhone銷售依然是蘋果業(yè)績的推動力 第二季通常是蘋果業(yè)績最平淡無奇的一個(gè)季度，因?yàn)榧葲]有新機(jī)發(fā)布，也不是年末的假日季，盡管如此，本季度蘋果財(cái)報(bào)依然有一些值得一提的亮點(diǎn)。 第三財(cái)季蘋果實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入533億美元，同比增加17%，大幅高于此前市場預(yù)期的523億美元的水平，其中，iPhone的銷售依然占據(jù)著蘋果總收入的半壁江山，第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)收入299億美元，盡管iPhone銷售數(shù)量僅同比增長1%至4130萬部，但由于平均每部iPhone售價(jià)的顯著提升，使得iPhone銷售收入依然出現(xiàn)同比20%的增長。同時(shí)，每股盈利2.34美元，同樣超出市場預(yù)期的2.16美元。 蘋果首席執(zhí)行官蒂姆 庫克在當(dāng)天財(cái)報(bào)發(fā)布的聲明中表示，蘋果創(chuàng)造了歷史上業(yè)績最佳的第三財(cái)季，連續(xù)7個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長，并且連續(xù)4個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營收兩位數(shù)百分比的增長。 庫克稱，業(yè)績的提升主要來源于iPhone的強(qiáng)勁銷售、服務(wù)收入和可穿戴設(shè)備收入的提升。 細(xì)化來看，本季度蘋果服務(wù)性收入同比增長31%至95億美元，包括蘋果手表在內(nèi)的可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品收入同比增長37%至37億美元，可穿戴產(chǎn)品在過去4個(gè)季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超過100億美元的總收入，而iPad、Mac產(chǎn)品線則均出現(xiàn)5%的同比收入下降。 從具體銷售區(qū)域情況來看，蘋果在本季度中所有市場均實(shí)現(xiàn)了增長，其中在美洲地區(qū)同比增長20%，歐洲地區(qū)14%，大中華地區(qū)19%，日本地區(qū)7%，其他亞太地區(qū)16%。 蘋果在本季度依然保持了較高的盈利能力，毛利率為38.3%。 蘋果這份利好的財(cái)報(bào)推動其股價(jià)在盤后出現(xiàn)超過3%的上漲，除了本季度業(yè)績讓市場滿意以外，蘋果對未來的業(yè)績預(yù)期也進(jìn)一步鞏固了投資者信心。蘋果預(yù)計(jì)第三季度營收在600億美元至620億美元之間，毛利率在38%至38.5%之間，這些指標(biāo)均好于市場預(yù)期。 回購計(jì)劃為股價(jià)保駕護(hù)航 對于很多市場人士來說，除了業(yè)績之外，更為重要的則是蘋果的股票回購計(jì)劃。今年4月，蘋果對外宣布了總額1000億美元的回購計(jì)劃，很多分析人士認(rèn)為，該計(jì)劃或能夠在未來幾年將蘋果股價(jià)推向新高。 本季度，蘋果用于回購股票的總費(fèi)用為200億美元。 Loup Ventures合伙人Gene Munster表示，回購對于蘋果股價(jià)在過去幾年的推動作用實(shí)際上被忽視了，此次公布的1000億美元回購計(jì)劃，是2012年的那一輪2100億美元回購計(jì)劃的延續(xù)。當(dāng)時(shí)那一輪回購在2018年第一季度正式完成，在此期間，蘋果股價(jià)增長了100%。 截至今年3月份，蘋果賬上的現(xiàn)金總額高達(dá)2672億美元，在今年4月份的投資者電話會議上，首席執(zhí)行官蒂姆 庫克稱，長期將降低現(xiàn)金余額，但并沒有公布具體的完成時(shí)間。截至6月底，蘋果賬上的現(xiàn)金總額為2433億美元，較上一季度的水平有所降低，顯示蘋果的回購計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)中。 在當(dāng)時(shí)的會議上，蘋果首席財(cái)務(wù)官Luca Maestri表示，對于1000億美元的回購計(jì)劃，不會給出具體的完成時(shí)間，因?yàn)楫吘惯@一回購的規(guī)模非常大，但是蘋果方面希望“有效率地完成這一計(jì)劃”，并且將保證“在合適的時(shí)間”進(jìn)行股票回購。 實(shí)際上，這是蘋果“現(xiàn)金中性”計(jì)劃具體的實(shí)施步驟，所謂“現(xiàn)金中性”，指的是蘋果在今年初對外宣布的對巨額 現(xiàn)金使用的一個(gè)解決方案，即為了達(dá)到資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化目的，在長期讓賬上的現(xiàn)金正好覆蓋債務(wù)和日常經(jīng)營所需，沒有任何現(xiàn)金冗余，即凈現(xiàn)金余額為零。 Munster認(rèn)為，如果蘋果說將在3年內(nèi)完成回購計(jì)劃，那么它們的市值將成功站上1萬億美元。他預(yù)計(jì)，回購將令蘋果股價(jià)上升20-25%，“這或許是比蘋果的產(chǎn)品更為重要的在未來兩年影響股價(jià)的因素。” 自今年初宣布1000億美元的股票回購計(jì)劃以來，蘋果股價(jià)增長了近16%。 服務(wù)性收入日趨重要 即便不像蘋果硬件發(fā)布會那樣激動人心，但軟件對于蘋果的重要性在近年來不斷提升。隨著智能手機(jī)市場趨于飽和，這樣的重要性愈發(fā)凸顯出來。 蘋果的整個(gè)生態(tài)很大程度上依賴于軟件平臺的鞏固，并且軟件在整個(gè)蘋果的業(yè)務(wù)地位在不斷上升。在上個(gè)季度蘋果財(cái)報(bào)發(fā)布會后，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆 庫克表示，蘋果的服務(wù)業(yè)務(wù)“顯著增長“，來自于App Store應(yīng)用商店、蘋果音樂、蘋果支付等業(yè)務(wù)的收入首次站上了90億美元，較去年同期足足增加了20億美元。與4年前相比，服務(wù)業(yè)務(wù)收入更是增長了2倍。
蘋果服務(wù)性收入在近年來持續(xù)增長 截至今年第一季度，蘋果服務(wù)付費(fèi)用戶數(shù)已經(jīng)超過2.7億，去年同期這一數(shù)字為1億。 在今年的WWDC大會上，庫克宣布，每周有5億用戶訪問蘋果商店，蘋果的第三方開發(fā)者累計(jì)獲得的收入已經(jīng)超過1000億美元，今年則正好是App Store誕生10周年。 從蘋果的業(yè)績中也能發(fā)現(xiàn)，服務(wù)類收入的增速僅次于其他產(chǎn)品收入，是增速最快的業(yè)務(wù)部門。在今年第一季度，蘋果的服務(wù)性收入同比增長了31%至91.9億美元，該業(yè)績高于此前市場預(yù)期。第三財(cái)季，蘋果的服務(wù)性收入同比增長了31%至95億美元，增速與上一季度持平，同樣高于市場預(yù)期。其中，蘋果商店的營收創(chuàng)下了歷史最高水平。蘋果音樂、蘋果云服務(wù)均同比增長了50%。蘋果支付完成10億次交易，同比增長3倍。 “服務(wù)性收入增長將是對投資者最重要的考量指標(biāo)之一。” CFRA analyst Angelo Zino在一份發(fā)送給客戶的投資簡報(bào)中寫道。 在當(dāng)天財(cái)報(bào)發(fā)布后的投資者電話會議上，庫克稱，目前蘋果仍在實(shí)現(xiàn)到2020年，服務(wù)性收入較2016財(cái)年增長2倍的目標(biāo)，目前，蘋果付費(fèi)訂閱用戶已經(jīng)超過3億，同比增長了60%。 過去，市場更多地關(guān)注蘋果的硬件銷售情況，但未來，服務(wù)性收入可能越來越受到重視。他認(rèn)為，蘋果不斷增強(qiáng)的軟件端的能力和獨(dú)特的生態(tài)，正在越來越多地反映到市場對于蘋果價(jià)值的評估上。 iPhone更高的平均銷售單價(jià)彌補(bǔ)疲軟銷量增長 第三財(cái)季中，iPhone的平均售價(jià)為724美元，較一年前的606美元相比增長了近20%，并且顯著高于市場此前預(yù)期的694美元的水平，顯示iPhone X受到消費(fèi)者的歡迎。 “蘋果成功地將iPhone的價(jià)格曲線往上移，”瑞銀分析師Timothy Arcuri稱，他表示，在第一季度中，約有26%的蘋果客戶支付了超過900美元的價(jià)格購買iPhone，相較于一年前同期的5%的比例大幅增長。
隨著iPhone X在市場中大受歡迎 iPhone平均售價(jià)也來到700美元以上 他預(yù)計(jì)在即將到來的第三季度，iPhone的平均售價(jià)仍將進(jìn)一步上升，這都?xì)w功了iPhone X的發(fā)售。在第一季度，蘋果稱，iPhone X在每一周里都是銷量最好的iPhone產(chǎn)品。 根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)消費(fèi)者情報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，蘋果最新的三款機(jī)型，iPhone X、iPhone 8和iphone 8 Plus，在第一季度的銷售占到了所有iPhone銷售的54%。 憑借著iPhone平均售價(jià)的顯著提升，蘋果成功地在銷量增長乏力的情況下，繼續(xù)保證來自iPhone的銷售收入出現(xiàn)大幅增長。本季度中，iPhone銷量近同比增長1%，但銷售額同比大幅增長20%。 蘋果中國業(yè)績保持增長 本季度中，蘋果在中國的銷售收入同比增長19%，達(dá)到95.5億美元，這也是繼上個(gè)季度后，繼續(xù)出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的增長，在第一季度中，蘋果在大中華區(qū)的收入實(shí)現(xiàn)了21%的同比增長，這是在過去10個(gè)季度的最佳表現(xiàn)，這其中，蘋果最新款iPhone產(chǎn)品iPhone X的發(fā)售功不可沒。 但外界對蘋果接下來在大中華區(qū)的業(yè)績表現(xiàn)則表現(xiàn)出兩極分化的看法，瑞銀分析師認(rèn)為本財(cái)年蘋果在大中華區(qū)將出現(xiàn)小幅增長，而摩根士丹利則警告“中國的數(shù)據(jù)將持續(xù)疲軟”。 在2016年第一季度中，蘋果在大中華區(qū)的銷售收入首次出現(xiàn)同比高達(dá)26%的下滑。近年來，隨著中國本土手機(jī)廠商的崛起，蘋果面臨更為強(qiáng)勁的市場競爭。BMO Capital Markets 分析師Tim Long稱，“我們相信蘋果在中國正在失去一定的市場份額。” 但服務(wù)性收入或許是能夠緩解蘋果在中國業(yè)績壓力的亮點(diǎn)之一。庫克表示，在大中華區(qū)，包括蘋果商店、蘋果音樂和蘋果售后服務(wù)的服務(wù)性收入出現(xiàn)了“大幅增長”，在今年第一季度，蘋果在中國的蘋果商店收入首度達(dá)到10億美元。 此外，還能夠給蘋果在該地區(qū)的營收帶來幫助的是“其他收入”，包括蘋果手表、蘋果無線耳機(jī)等。盡管蘋果并沒有公布具體數(shù)字，但庫克在電話會議上透露，增加了無線網(wǎng)絡(luò)支持的第三代Apple Watch正在受到更多大中華區(qū)用戶的歡迎。 庫克稱，在第三財(cái)季，蘋果的iPhone、iPad、服務(wù)和其他產(chǎn)品在大中華地區(qū)均出現(xiàn)了兩位數(shù)百分比的增長。 |
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